Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuel Bruley des Varannes und Joseline Gaudino, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843, VZ) mit "hold" ein.
Nach Einschätzung der Société Générale werde 2008 ein Übergangsjahr für Henkel sein. So habe das Unternehmen ein neues Umstrukturierungsprogramm angekündigt, das bis zum Jahr 2010 zu Einsparungen von rund 150 Mio. EUR führen solle. Neben den Umstrukturierungskosten würden auch noch die Kosten für die Integration von National Starch anfallen, aus der im laufenden Jahr nur sehr begrenzte Synergieeffekte zu erwarten seien. Darüber hinaus sei ein teilweiser oder vollständiger Verkauf der 29,4-prozentigen Beteiligung an US Ecolab geplant.
Entsprechend sei die Transparenz im Hinblick auf das laufende Geschäftsjahr nur gering. Bei der Société Générale habe man die EPS-Schätzung für das Jahr 2008 von 2,39 EUR auf 2,48 EUR heraufgesetzt. Für 2009 sei die EPS-Prognose von 2,61 EUR auf 2,77 EUR erhöht worden. Auf dieser Basis lasse sich ein 2008-KGV von 12,3 und ein 2009-KGV von 11,0 ermitteln. Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 33,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "hold" für den Anteilschein von Henkel. (Analyse vom 28.02.08)
(28.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 28.02.2008
Dividende/HV
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