Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuel Bruley des Varannes und Joseline Gaudino, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843, VZ) mit "hold".
Henkel habe die Erwartungen der Société Générale im ersten Quartal 2008 übertroffen. Die positive Überraschung habe in Anbetracht der schwierigen Vergleichsbasis in einem organischen Wachstum von 3,3% bestanden. Die Prognosen der Société Générale würden ab dem zweiten Quartal nun auch National Starch berücksichtigen. Die für 2008 vorgesehenen Restrukturierungskosten und die für 2008, 2009 und 2010 geplanten Synergien von 10 Mio. EUR, 80 Mio. EUR und 150 Mio. EUR seien nun ebenfalls im Analysemodell enthalten.
Allerdings sei darauf hinzuweisen, dass die Transparenz bezüglicher möglicher Synergien nur gering sei. Die EPS-Schätzung der Société Générale werde für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 2,48 EUR auf 2,18 EUR bzw. von 2,77 EUR auf 2,38 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 13,7 und 12,5 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 33,00 EUR auf 32,00 EUR herabgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Henkel "hold". (Analyse vom 08.05.08) (08.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 08.05.2008
Dividende/HV
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