Henkel interessant

Die Experten würden den Titel im Hinblick auf eine langfristig mögliche Konjunkturabschwächung für interessant halten.

In der ersten Jahreshälfte 2006 habe der Konzern den Umsatz organisch um 6% ausweiten können. Der operative Gewinn sei um 17% bzw. bereinigt um 6% gesteigert worden. Bis 2008 wolle das Unternehmen aus Düsseldorf ein organisches Umsatzwachstum von 3 bis 4% p.a. erzielen. Dabei liege der Fokus auf dem Auslandsgeschäft. Die EBIT-Marge solle von gegenwärtig 10 auf 12% verbessert werden und das EPS solle um mindestens 10% p.a. klettern.

Die Vorzugsaktien von Henkel seien mit einer PE 2006e von 17 nicht mehr ganz günstig bewertet. Jedoch liege die Bewertung aber rund 20% unter der von anderen nichtzyklischen Konsumtiteln. Dieser Discount erscheine den Experten zu hoch, auch wenn Henkel als Übernahmekandidat nicht in Frage komme. Die Stämme würden fast 12% unter den Vorzügen notieren. Daher seien sie nicht zuletzt wegen einer möglichen Zusammenlegung den Vorzügen vorzuziehen.

Das Unternehmen halte man aufgrund seiner relativ stabilen Ertragsentwicklung für interessant.

Wegen des deutlichen Abschlags bietet sich für Privatanleger der Kauf der Henkel-Stammaktie an, so die Experten der "Finanzwoche". (14.09.2006/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 14.09.2006