Zürich (aktiencheck.de AG) - G. Dalibot, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie des Unternehmens Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843, VZ) mit "underperform" ein.
Nach Ansicht der Credit Suisse gebe es trotz des Kursrückgangs von 21% seit Jahresbeginn keinen Grund, der Aktie gegenüber positiver eingestellt zu sein. Das Geschäft von Henkel reagiere sehr empfindlich auf gesamtwirtschaftliche Schwächen, da es eine Korrelation von 80% zwischen dem weltweiten BIP und dem organischen Wachstum des Klebstoffgeschäfts gebe. So seien die Margen der Klebstoffsparte bei der letzten Verlangsamung der Weltwirtschaft um 270 Basispunkte gesunken.
Nach der Akquisition von National Starch erziele Henkel über 50% des Gesamtumsatzes im Klebstoffsektor. In der Vergangenheit hätten die Kostensenkungsmaßnahmen des Unternehmens offensichtlich keine Verbesserung der Konzernmargen nach sich gezogen. Darüber hinaus bleibe die Frage offen, wie die Übernahme von National Starch finanziert werde. Man habe das Kursziel für die Henkel-Aktie von 37,00 EUR auf 30,00 EUR gesenkt.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Credit Suisse für das Wertpapier von Henkel "underperform". (Analyse vom 22.02.08) (22.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.02.2008
Dividende/HV
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