New York (aktiencheck.de AG) - Celine Pannuti, Arnaud Langlois und Cyrus M. Azarmgin, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen den Anteilschein von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843, VZ) mit "underweight" ein.
Die Zahlen des ersten Quartals 2008 hätten zwar über den Erwartungen gelegen, allerdings seien die Ergebnisse von schwacher Qualität gewesen. Das Nettoergebnis habe 219 Mio. EUR betragen und habe damit die Prognose von J.P. Morgan Securities (203 Mio. EUR) sowie die Konsensschätzung (211 Mio. EUR) übertroffen. Im Klebstoffgeschäft habe sich eine deutliche Abschwächung gezeigt, hier sei das Wachstum vor allem von den Emerging Markets getragen worden.
Im Hinblick auf das laufende Jahr gebe es zwar Potenzial für positive Überraschung, zumal das Unternehmen seine Preiserhöhung infolge steigender Input-Kosten fortsetzen dürfte, allerdings sei die Margenentwicklung ein wesentlicher Risikofaktor beim Erreichen der Gesamtjahresziele. Unter Berücksichtigung der vergleichsweise geringen Kosteneinsparungen, die für 2008 zu erwarten seien, habe man bei J.P. Morgan Securities die EPS-Schätzung für das laufende Jahr von 2,29 EUR auf 2,20 EUR gesenkt (KGV: 13,5). Das Kursziel werde von 35,00 EUR auf 33,50 EUR reduziert.
Daher bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Aktie von Henkel mit "underweight". (Analyse vom 09.05.08) (09.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 09.05.2008
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