Henkel vz. AktieWKN: 604843 / ISIN: DE0006048432

93,10 EUR-0,57 EUR-0,61 %

28.08.2015

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    03.04.2012 14:43
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    Henkel vz halten (National-Bank AG)

    Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) von "kaufen" auf "halten" herab.

    Die Analysten hätten die Henkel-Vorzugsaktie am 8. September 2010 auf "kaufen" heraufgestuft und dieses Votum u. a. mit ihrer Primärstudie vom 1. Dezember 2011 bestätigt. Seit der Hochstufung errechne sich ein Total Return von 46,8% bzw. eine Outperformance zum DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900) von 32,4 Prozentpunkten.

    Die Analysten würden den vor Monatsfrist gegebenen Geschäftsausblick 2012 einer organischen Umsatzsteigerung im Rahmen der mittelfristigen Ziele von 3% bis 5% als positiv und erreichbar beurteilen. Ergebnisseitig dürften fortgesetzte Effizienzverbesserungsmaßnahmen ihre Wirkung zeigen, sodass eine Steigerung der bereinigten Umsatzrendite von 13,0% auf 14,0% vom Unternehmen erwartet werde.

    Im Hinblick auf die zuletzt erzielte Umsatzentwicklung (Jahr 2011: 5,9%, Q4 2011: 3,8%) würden die Analysten in ihren aktualisierten Bewertungsmodellen von einer konservativen Erlösverbesserung von 3% auf 16,073 Mrd. EUR ausgehen. Operativ würden sie eine EBIT-Marge inklusive zusätzlicher Einmaleffekte (im Wesentlichen Restrukturierungsmaßnahmen) von 13,3% für realistisch halten.

    Insgesamt habe sich das Kurspotenzial durch den jüngsten Kursanstieg jedoch deutlich verringert. So notiere der Wert mittlerweile mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis 2012 von 15,7 (Vergleichsgruppe: 14,8) und einem Kurs-Cashflow- Verhältnis von 12,1 (Vergleichsgruppe: 11,5) über dem Peergroup-Niveau.

    Die Analysten der National-Bank AG reduzieren aufgrund des gestiegenen Bewertungsniveaus ihr Votum für die Henkel-Aktie von "kaufen" auf "halten". Auf Basis ihrer beiden aktualisierten Bewertungsverfahren Peergroupvergleich, Discounted Cash Flow (DCF)-Methode würden sie einen fairen Aktienkurs von 59,50 EUR (bisher 57,50 EUR) ermitteln. (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/ac/a/d)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

    Zusammenfassung: Henkel vz halten

    Unternehmen:
    Henkel KGaA Vz.
    Analyst:
    National-Bank AG
    Kursziel:
    59,50 EUR
    Rating jetzt:
    halten
    Kurs*:
    55,00 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    kaufen
    Kurs aktuell:
    93,10 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Steffen Manske
    KGV*:
    15,7
    Ø Kursziel:
    105,90 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

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    • Hold
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    28.08.2015Henkel vz Equal weightBarclays Capital
    27.08.2015Henkel vz NeutralCitigroup Corp.
    25.08.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    25.08.2015Henkel vz kaufenBankhaus Lampe KG
    28.08.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    25.08.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    25.08.2015Henkel vz kaufenBankhaus Lampe KG
    19.08.2015Henkel vz buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    14.08.2015Henkel vz kaufenBankhaus Lampe KG
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    Kursziele Henkel vz. Aktie

    SellHoldBuy
    70
    80
    90
    100
    110
    120
    130
    Bernstein Research
    111 €
    Barclays Capital
    100 €
    Citigroup Corp.
    98 €
    Bankhaus Lampe KG
    117 €
    Credit Suisse Group
    94 €
    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    120 €
    UBS AG
    110 €
    Warburg Research
    115 €
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    96 €
    Morgan Stanley
    103 €
    HSBC
    118 €
    Société Générale Group S.A. (SG)
    116 €
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    114 €
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    110 €
    BNP PARIBAS
    111 €
    Jefferies & Company Inc.
    118 €
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