Henkel vz AktieWKN: 604843 / ISIN: DE0006048432

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26.02.2015

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    03.04.2012 14:43
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    Henkel vz halten (National-Bank AG)

    Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) von "kaufen" auf "halten" herab.

    Die Analysten hätten die Henkel-Vorzugsaktie am 8. September 2010 auf "kaufen" heraufgestuft und dieses Votum u. a. mit ihrer Primärstudie vom 1. Dezember 2011 bestätigt. Seit der Hochstufung errechne sich ein Total Return von 46,8% bzw. eine Outperformance zum DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900) von 32,4 Prozentpunkten.

    Die Analysten würden den vor Monatsfrist gegebenen Geschäftsausblick 2012 einer organischen Umsatzsteigerung im Rahmen der mittelfristigen Ziele von 3% bis 5% als positiv und erreichbar beurteilen. Ergebnisseitig dürften fortgesetzte Effizienzverbesserungsmaßnahmen ihre Wirkung zeigen, sodass eine Steigerung der bereinigten Umsatzrendite von 13,0% auf 14,0% vom Unternehmen erwartet werde.

    Im Hinblick auf die zuletzt erzielte Umsatzentwicklung (Jahr 2011: 5,9%, Q4 2011: 3,8%) würden die Analysten in ihren aktualisierten Bewertungsmodellen von einer konservativen Erlösverbesserung von 3% auf 16,073 Mrd. EUR ausgehen. Operativ würden sie eine EBIT-Marge inklusive zusätzlicher Einmaleffekte (im Wesentlichen Restrukturierungsmaßnahmen) von 13,3% für realistisch halten.

    Insgesamt habe sich das Kurspotenzial durch den jüngsten Kursanstieg jedoch deutlich verringert. So notiere der Wert mittlerweile mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis 2012 von 15,7 (Vergleichsgruppe: 14,8) und einem Kurs-Cashflow- Verhältnis von 12,1 (Vergleichsgruppe: 11,5) über dem Peergroup-Niveau.

    Die Analysten der National-Bank AG reduzieren aufgrund des gestiegenen Bewertungsniveaus ihr Votum für die Henkel-Aktie von "kaufen" auf "halten". Auf Basis ihrer beiden aktualisierten Bewertungsverfahren Peergroupvergleich, Discounted Cash Flow (DCF)-Methode würden sie einen fairen Aktienkurs von 59,50 EUR (bisher 57,50 EUR) ermitteln. (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/ac/a/d)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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    Zusammenfassung: Henkel vz halten

    Unternehmen:
    Henkel KGaA Vz.
    Analyst:
    National-Bank AG
    Kursziel:
    59,50 EUR
    Rating jetzt:
    halten
    Kurs*:
    55,00 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    kaufen
    Kurs aktuell:
    104,96 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Steffen Manske
    KGV*:
    15,7
    Ø Kursziel:
    93,55 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

    Analysen zu Henkel KGaA Vz.

    • Alle
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    • Hold
    • Sell
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    23.02.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    12.02.2015Henkel vz SellGoldman Sachs Group Inc.
    10.02.2015Henkel vz VerkaufenIndependent Research GmbH
    09.02.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    29.01.2015Henkel vz buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    23.02.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    09.02.2015Henkel vz OutperformBernstein Research
    29.01.2015Henkel vz buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    29.01.2015Henkel vz buyCommerzbank AG
    27.01.2015Henkel vz OutperformBNP PARIBAS
    27.01.2015Henkel vz HoldS&P Capital IQ
    09.01.2015Henkel vz NeutralUBS AG
    05.01.2015Henkel vz HaltenIndependent Research GmbH
    18.12.2014Henkel vz NeutralGoldman Sachs Group Inc.
    18.12.2014Henkel vz NeutralGoldman Sachs Group Inc.
    12.02.2015Henkel vz SellGoldman Sachs Group Inc.
    10.02.2015Henkel vz VerkaufenIndependent Research GmbH
    08.01.2015Henkel vz UnderweightJP Morgan Chase & Co.
    24.11.2014Henkel vz UnderweightJP Morgan Chase & Co.
    03.11.2014Henkel vz UnderweightJP Morgan Chase & Co.
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    Kursziele Henkel vz Aktie

    SellHoldBuy
    70
    80
    90
    100
    110
    120
    Bernstein Research
    111 €
    Goldman Sachs Group Inc.
    92,50 €
    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    113 €
    S&P Capital IQ
    106 €
    BNP PARIBAS
    108 €
    Nomura
    94 €
    UBS AG
    89 €
    Société Générale Group S.A. (SG)
    100 €
    JP Morgan Chase & Co.
    76 €
    Barclays Capital
    97 €
    Warburg Research
    94 €
    Kepler Cheuvreux
    85 €
    Bankhaus Lampe KG
    86 €
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    88 €
    Morgan Stanley
    83 €
    Citigroup Corp.
    83 €
    Merrill Lynch & Co., Inc.
    73 €
    Deutsche Bank AG
    100 €
    Independent Research GmbH
    92 €
    Commerzbank AG
    112 €
    equinet AG
    82 €
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