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13.12.2012 15:47

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Henkel vz kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) von "halten" auf "kaufen" herauf.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass Henkel seine Finanzziele für 2012 erreichen werde. Damit sei jedoch das Potenzial für weitere Kursgewinne nicht beendet. Die Analysten würden in den kommenden Jahren folgende Treiber für den Aktienkurs sehen: Finanzziele "20-10-10", erfolgreicher Schuldenabbau schaffe alternative Cash-Optionen (große Übernahme, Aktienrückkäufe und höhere Dividendenausschüttung).

Die Analysten würden davon ausgehen, dass Henkels Ziele für 2016 (Konzernumsatz 20 Mrd. EUR, Umsatz in Schwellenländern: 10 Mrd. EUR, jährliches EPS-Wachstum von 10%) weitere Margenfortschritte implizieren würden, und würden für 2016 eine bereinigte EBIT-Marge von 15,9% erwarten. Als Treiber profitablen Wachstums würden sie sehen: Aktives Portfoliomanagement, Stärkung der Top-Marken, Innovationen und Kundenorientierung, Globalisierung und Operational Excellence.

Nach Erachten der Analysten könnte eine große Übernahme (ca. 6,4 Mrd. EUR) den Gewinn je Aktie in 2016 um 0,44 EUR erhöhen (CAGR 2012-2016: 12,2%). Unter der Annahme, dass das KGV für 2013 auch 2016 fair sei, lasse sich ein Aktienkurs von 92 EUR in 2016 rechtfertigen.

Die Analysten würden bei Henkel Potenzial für den Rückkauf eigener Aktien in Höhe von 4,1 Mrd. EUR sehen, wodurch sich ein EPS-CAGR von 13,2% ergeben würde. Ein Kurs von 95 EUR in 2016 wäre dann realistisch.

Henkels Ausschüttungsquote von 25% liege deutlich unter der Peer-Group. Die Analysten würden bei Henkel Potenzial für eine Ausschüttungsquote von 50% sehen. Die Analysten hätten ihre Schätzungen angesichts des weiteren Gewinnpotenzials angehoben.

Ihr DCF-basiertes Kursziel steigt auf 73,00 EUR (65,00 EUR), sodass die Analysten vom Bankhaus Lampe die Henkel-Vorzugsaktie von "halten auf "kaufen" hochstufen. Im Falle einer größeren Übernahme oder umfangreicher Aktienrückkäufe wäre ein noch höheres Kursziel denkbar. Alternativ wäre auch eine Verdopplung der Dividendenausschüttung möglich. (Analyse vom 13.12.2012) (13.12.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Henkel vz kaufen
Unternehmen:
Henkel KGaA Vz.
Analyst:
Bankhaus Lampe KG
Kursziel:
73,00 EUR
Rating jetzt:
kaufen
Kurs*:
60,77 EUR
Abst. Kursziel*:
+20,13%
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
78,14 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-6,58%
Analyst Name:
Heiko Feber
KGV*:
17,9
Ø Kursziel:
85,12 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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SellHoldBuy
60
65
70
75
80
85
90
95
100
Barclays Capital
91 €
Citigroup Corp.
83 €
Bernstein Research
85 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
90 €
Kelper Cheuvreux
82 €
Deutsche Bank AG
95 €
Goldman Sachs Group Inc.
80 €
Commerzbank AG
94 €
Bankhaus Lampe KG
82 €
Bernstein
85 €
UBS AG
81 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
90 €
Morgan Stanley
83 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
94 €
Exane-BNP Paribas SA
79 €
HSBC
63 €
Jefferies & Company Inc.
90 €

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