Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Martin Roediger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 53,00 EUR.
Procter & Gamble (ISIN US7427181091/ WKN 852062) habe die Umsatz- und Gewinnplanungen für das vierte Geschäftsquartal nach unten korrigiert, da die Erlösentwicklung in entwickelten Märkten und ungünstige Währungseffekte belasten würden.
Implikationen für Henkel seien insofern vorhanden. Henkel komme in den gesättigten Märkten auf einen Umsatzanteil von 60%. Westeuropa sei für 36% der Einnahmen verantwortlich und Nordamerika für 18%.
Henkel habe anlässlich eines Telefongesprächs derweil die Zielsetzungen für 2012 bekräftigt. Bei einem organischen Umsatzwachstum von 3 bis 5% werde eine EBIT-Marge von 14% und ein EPS-Wachstum von mindestens 10% angestrebt. Henkel habe davon gesprochen, dass es klug gewesen sei, die Guidance für das Gesamtjahr trotz starker Q1-Ergebnisse nicht angehoben zu haben. Insofern werde die bislang als konservativ eingeschätzte Planung nunmehr für realistisch erachtet.
Es herrsche auch die Sorge, dass die Gewinnwarnung von Danone (ISIN FR0000120644/ WKN 851194) wegen Spanien auch einen Bezug zu Henkel haben könnte. Das Spaniengeschäft von Henkel habe derzeit einen Umsatzanteil von 4%. Die dortigen Probleme seien aber nicht neu. Eine weitergehende Eintrübung sei nicht festzustellen.
Die Henkel-Aktie habe in den letzten drei Monaten im Vergleich zum Chemiesektor eine der besten Kursentwicklungen gezeigt. Weitere Gewinnmitnahmen seien daher nicht auszuschließen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Henkel-Aktie weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 21.06.12) (21.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
