Henkel vz. AktieWKN: 604843 / ISIN: DE0006048432

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22.05.2012 17:20
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Henkel vz verkaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Hannover (www.aktiencheck.de) - Constantin Rohrbach, Analyst der Nord LB rät weiterhin, die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) zu verkaufen.

Der Konsumgüter-Konzern habe für das erste Quartal 2012 höhere Umsatz- und Gewinnzahlen kommuniziert. Die deutlichen Zuwächse seien hauptsächlich auf Preiserhöhungen zurückzuführen. Die Umsatzerlöse hätten um 4,8% auf 4,008 Mrd. EUR gesteigert werden können. Da die Kostenseite lediglich einen Anstieg von 2,5% auf 2,124 Mrd. EUR verzeichnet habe, sei dadurch die Bruttomarge auf 47% leicht erhöht worden. Für die Restrukturierungsmaßnahmen seien im ersten Quartal 2012 13 Mio. EUR aufgewendet worden. Das EBIT weise einen Zuwachs von 25,1% auf 538 Mio. EUR aus und durch die etwas günstigere Steuerquote habe sich das Quartalsergebnis sogar um 30,3% auf 378 Mio. EUR verbessert. Damit liege das Ergebnis je Stammaktie bei 0,85 EUR.

Seitens des Konzernmanagements werde für das Geschäftsjahr 2012 nach wie vor von einem organischen Wachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich ausgegangen. Zudem werde vermutet, dass sich der Anstieg der Materialpreise im Vergleich zum Vorjahr verlangsame. Einhergehend mit einer geplanten Fortsetzung des positiven Trends in den Konsumentensegmenten solle sich die bereinigte EBIT-Marge auf 14% verbessern.

In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, das einerseits nur leicht steigende Kosten sowie deutliche Preissteigerungen zu einem deutlich steigenden Umsatz geführt hätten. Dennoch hänge der Umsatz im stärksten Konzernsegment Klebstoffe stark von der Elektro- und Automobilindustrie ab. In diesen Industriebereichen zeige der Zyklus aber eher abwärts. Zudem sei festzuhalten, dass aus den Schwellenländern in Osteuropa im ersten Quartal keine starken Wachstumsimpulse gekommen seien.

Auch wenn die Analysten davon ausgehen würden, dass der Konzern seine Jahresziele komfortabel erreiche, würden sie die Parameter KGV und Dividendenrendite weiterhin als ungünstig bezeichnen. Da zudem das derzeitige Umsatzplus vorwiegend auf Preiserhöhungen basiere, seien ihrer Meinung nach größere Wachstumsperspektiven nur in Zusammenhang mit Zukäufen ralistisch.

Die Analysten der Nord LB votieren für die Henkel-Vorzugsaktie bei unverändertem Kursziel von 43 EUR weiterhin mit "verkaufen". (Analyse vom 22.05.2012)(22.05.2012/ac/a/d)

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Zusammenfassung: Henkel vz verkaufen

Unternehmen:
Henkel KGaA Vz.
Analyst:
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
Kursziel:
43,00 EUR
Rating jetzt:
verkaufen
Kurs*:
53,80 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
Halten
Kurs aktuell:
107,66 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Constantin Rohrbach
KGV*:
16
Ø Kursziel:
120,02 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu Henkel KGaA Vz.

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07.12.2016Henkel vz NeutralJP Morgan Chase & Co.
02.12.2016Henkel vz NeutralGoldman Sachs Group Inc.
29.11.2016Henkel vz buyWarburg Research
28.11.2016Henkel vz HaltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
27.11.2016Henkel vz buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
29.11.2016Henkel vz buyWarburg Research
27.11.2016Henkel vz buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
17.11.2016Henkel vz buySociété Générale Group S.A. (SG)
17.11.2016Henkel vz kaufenBankhaus Lampe KG
17.11.2016Henkel vz buyKepler Cheuvreux
07.12.2016Henkel vz NeutralJP Morgan Chase & Co.
02.12.2016Henkel vz NeutralGoldman Sachs Group Inc.
28.11.2016Henkel vz HaltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
18.11.2016Henkel vz NeutralJP Morgan Chase & Co.
18.11.2016Henkel vz HoldBaader Bank
18.11.2016Henkel vz UnderperformCredit Suisse Group
23.09.2016Henkel vz UnderweightJP Morgan Chase & Co.
22.09.2016Henkel vz UnderweightJP Morgan Chase & Co.
08.09.2016Henkel vz UnderperformCredit Suisse Group
01.09.2016Henkel vz UnderweightJP Morgan Chase & Co.
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Sell: 1
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105
110
115
120
125
130
135
140
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103 €
Nomura
109 €
BNP PARIBAS
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113 €
Citigroup Corp.
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Merrill Lynch & Co., Inc.
135 €
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125 €
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Robert W. Baird & Co. Incorporated
118 €
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129,50 €
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125 €
Commerzbank AG
136 €
Kepler Cheuvreux
130 €
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134 €
Société Générale Group S.A. (SG)
136 €
Deutsche Bank AG
110 €
Independent Research GmbH
119 €
Macquarie Research
114 €
Baader Bank
121 €
Credit Suisse Group
105 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
126 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
116 €
Warburg Research
128 €
Goldman Sachs Group Inc.
113 €
JP Morgan Chase & Co.
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Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: +11,48%
Ø Kursziel: 120,02
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