Highlight Communications langfristig attraktiv

Die EM.Sport Media AG treibe die Konsolidierung im Mediensektor weiter voran. So habe sie den Anteil an der Highlight Communications AG von 26,3% auf 37,6% aufgestockt. Damit sei EM.Sport Media nun gezwungen, eine Übernahmeofferte für die Highlight Communications-Tochter Constantin Film abzugeben, da man inzwischen die mittelbare Kontrolle über Constantin Film habe.

Für den weiteren Anteil von 11,3% an Highlight Communications habe EM.Sport Media 34,9 Mio. Euro in bar sowie 4,346 Mio. eigene Anteilsscheine an Leo Kirch übertragen. Das entspreche einem Highlight Communications-Preis je Aktie von 8,85 Euro. Aktuell notiere das Papier bei gut 7 Euro. Highlight Communications habe im abgelaufenen Geschäftsjahr den Gewinn um rund 19% gg. VJ auf 19,7 Mio. Euro steigern können. Damit habe man den Skeptikern den Wind aus den Segeln genommen.

Nach Einschätzung der Experten dürfte EM.Sport Media die Highlight Communications AG auf mittel- bis langfristige Sicht vollständig übernehmen. Der Preis, den EM.Sport Media gezahlt habe, sei ein Indiz für den wahren Wert der Schweizer Highlight Communications. Ein moderates KGV 2009e von 15 und die guten Geschäftszahlen seien weitere Kaufargumente.

Nach Meinung der Experten von "Der Aktionär" weist die Highlight Communications-Aktie ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis auf. Das Ziel sehe man bei 9,00 Euro und ein Stoppkurs sollte bei 5,50 Euro platziert werden. (Ausgabe 16) (09.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 09.04.2008