Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059/ WKN 869898) in seiner Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" ein.
Der am 11. Mai veröffentlichte Bericht über das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres zeige das starke Marktumfeld auf. So habe sich der Nettoverkaufsertrag aufgrund der letztjährigen Übernahme der Aggregate
Industries und Zukäufen in Indien, aber auch dank Steigerungen bei den Preisen und den Verkaufsvolumina, gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 69,5% auf 4,628 Mrd. CHF erhöht. Organisch betrage das Plus immerhin noch 17,6%.
Das EBITDA habe um 52,1% auf 1.001 Mrd. CHF zugelegt, während der Konzerngewinn ein Plus von 69,9% auf 273 Mio. CHF verzeichnet habe. Nach Abzug der deutlich höheren Minderheitenanteile errechne sich ein Zuwachs für die Holcim-Aktionäre von 41,7% auf 170 Mio. CHF. Die Quartalszahlen hätten damit in Bezug auf Umsatz und Betriebsergebnis die Marktprognosen deutlich übertroffen, während das Nettoergebnis genau den Erwartungen entsprochen habe.
Den Bewertungsabschlag des Holcim-Titels gegenüber der Vergleichsgruppe erachten die Analysten der National-Bank AG aufgrund der Marktstellung und der Wachstumsperspektiven als ungerechtfertigt und nehmen die Holcim-Aktie daher mit dem Votum "kaufen" und einem Kursziel in Höhe von 110,00 CHF neu in ihre Anlageempfehlungen auf.
Analyse-Datum: 26.05.2006
Dividende/HV
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