Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059/ WKN 869898) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Der Schweizer Zement- und Baustoffkonzern Holcim habe mit den heute veröffentlichten Zahlen zum Geschäftsjahr 2006 die Ergebnisprognosen klar übertroffen. Der Umsatz habe sich im Jahresvergleich um 29,8% auf 23,969 Mrd. CHF erhöht, womit der Konsens von 23,594 Mrd. CHF leicht übertroffen worden sei. Der Nettogewinn nach Minderheitsanteilen habe sich um 39,2% auf 2,104 Mrd. CHF, und damit deutlich stärker als im Durchschnitt mit 1,920 Mrd. CHF erwartet, verbessert. Je Aktie errechne sich daraus ein Ergebnisanstieg von 6,52 CHF auf 8,50 CHF. Die Dividende für das abgelaufene Jahr solle von 1,65 CHF auf 2,00 CHF steigen.
Die Faktoren für das hohe Umsatzwachstum (Preiserhöhungen, milder Winterbeginn, anziehende Baukonjunktur in Europa und Akquisitionen in Indien) seien bekannt gewesen. Positiv habe der trotz deutlich erhöhter Energiekosten nur unterproportionale Kostenanstieg überrascht. Die Verwaltungsausgaben seien lediglich um 18,9% auf 1,610 Mrd. CHF gestiegen, wodurch die Aufwandsquote von 7,3% auf 6,7% gesunken sei. Bei einem operativen Ergebnisplus von 32,2% auf 4,385 Mrd. CHF habe sich die Marge insgesamt leicht von 18,0% auf 18,3% verbessert.
Der Schweizer Baukonzern Holcim habe mit den Zahlen zum Geschäftsjahr 2006 die Markterwartungen ergebnisseitig deutlich übertreffen können. Als ursächlich für diese gute Performance sehe man den trotz deutlich erhöhter Energiekosten nur unterproportionalen Kostenanstieg. Der Aktienkurs habe aufgrund eines schwachen Marktumfelds jedoch nur geringfügig von der Positivmeldung profitieren können. Der Ausblick auf das laufende Jahr sei gewohnt vorsichtig und wenig konkret ausgefallen.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen aufgrund der positiven Geschäftszahlen und des intakten Branchenumfelds ihr "kaufen"-Rating für die Holcim-Aktie und das Kursziel von 145,00 CHF. Zukäufe sollten bis zu einem Niveau von 133,00 CHF getätigt werden, während die Marke von 104,50 CHF der Risikobegrenzung diene. (28.02.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 28.02.2007
Dividende/HV
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