Der Analyst der Helaba Trust, Erhard Schmitt, stuft die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059/ WKN 869898) unverändert mit "verkaufen" ein.
Durch die verstärkten Investments in den Schwellenländern (zuletzt in Indien) und den weltweit hohen Wachstumsraten habe den Kurs des Schweizer Baustoffherstellers in letzter Zeit deutlich zugelegt.
Die Analysten würden das Engagement in Indien (Aufstockung von Beteiligungen) als einen klugen Schachzug bezeichnen. Mit Blick auf den hohen Preis (EV/EBITDA 2007e: rd. 13) dürfte die damit verbundene Wertsteigerung aber nicht so schnell sichtbar werden.
Doch spätestens für die zweite Jahreshälfte drohe nach Einschätzung der Analysten der Beginn einer Wende. Diese könnte von den heißgelaufenen angelsächsischen Märkten ausgehen. Sollte dieses Szenario eintreten, könnten Anleger ihren Fokus wieder stärker auf die mittlere Frist richten. In diesem Fall würden dann Kurskorrekturen drohen und Anleger sollten eher wieder mit sinkenden Bewertungsmultiplikatoren rechnen.
Die Analysten der Helaba Trust empfehlen weiterhin, die Holcim-Aktie zu verkaufen.
Analyse-Datum: 03.02.2006
NYSE
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