Hypo Real Estate neutral (JP Morgan Chase & Co.)

Die Resultate des ersten Quartals hätten die schwierigen Trends dokumentiert, dies gelte insbesondere für das Commercial Real Estate-Geschäft, in dem das Neugeschäft im Jahresvergleich um die Hälfte zurückgegangen sei. Während sich die Margen des Unternehmens verbessern würden, scheine es, als ob die Finanzierungsmöglichkeiten spärlich gesät seien. Obwohl die Bewertung der Aktie inzwischen attraktiver sei, behalte man bei J.P. Morgan Securities das bisherige Rating aufgrund des unsicheren Ausblicks bei.

Nach der Bekanntgabe der Quartalsresultate werde die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 3,41 EUR auf 3,22 EUR bzw. von 3,74 EUR auf 3,35 EUR gesenkt, so dass sich ein KGV von 7,1 und 6,8 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde infolge der gesenkten EPS-Prognosen von 29,70 EUR auf 25,85 EUR reduziert.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der Hypo Real Estate "neutral". (Analyse vom 07.05.08) (07.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 07.05.2008