Hypo Real Estate sell (Citigroup Corp.)

Hypo Real Estate werde am 06. Mai über die Ergebnisse des abgelaufenen Quartals Bericht erstatten. Während im vierten Quartal CDO-Abschreibungen von 466 Mio. EUR vorgenommen worden seien, dürfte es im ersten Quartal 2008 ebenfalls zu Abschreibungen gekommen sein, jedoch hoffentlich in einem geringeren Umfang.

Ende März habe sich das Management zum Ausblick für 2008 geäußert und gesagt, dass die Finanzziele womöglich nicht erreicht werden könnten. Investoren würden nach dem Einstieg von JC Flowers nun auf weitere Details oder mögliche strategische Veränderungen warten.

Da die Aktie derzeit über dem Angebotspreis von JC Flowers notiere, sei die Bewertung hoch. Auf Grund des CDO-Engagements, knappen Kapitalrenditen und steigenden Finanzierungskosten sei Hypo Real Estate gegenüber einem weitergehenden Abschwung der Immobilienmärkte anfällig.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Hypo Real Estate weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 02.05.08)
(02.05.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 02.05.2008