New York (aktiencheck.de AG) - Kiri Vijayarajah, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707/ WKN 802770) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 17 EUR.
Hypo Real Estate werde am 13. August Ergebnisse zum abgelaufenen Quartal präsentieren. Man rechne mit weiteren Abschreibungen, wobei diese sich auf rund die Hälfte des Niveaus von Q4/07 und Q1/08 belaufen dürften.
Ein 10%iger Rückgang des Eigenkapitals in Q1 auf Grund eines Kollapses der AFS-Reserve habe die knappe Finanzausstattung weiter belastet. Die unrealisierten Verluste dürften sich im abgelaufenen Quartal weiter erhöht haben.
JC Flowers besitze nun 24,9% der Aktien. Der Markt erhoffe sich nun weitere Klarheit hinsichtlich der Pläne der neuen Anteilseigner. Mit dem Auslaufen des Angebots von JC Flowers gebe es Wenig, was die Aktie unterstützen könnte. Steigende Finanzierungskosten und schwache Immobilienmärkte würden zu höheren Kreditausfällen würden, was die Gewinnentwicklung belaste. Die EPS-Schätzungen seien für 2008 von 2,86 auf 2,34 EUR und für 2009 von 2,71 auf 2,52 EUR gesenkt worden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Hypo Real Estate weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 21.07.08) (21.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 21.07.2008
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