Wien (aktiencheck.de AG) - Leopold Salcher und Christian Hinterwallner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, raten die Aktie von IBM (ISIN US4592001014/ WKN 851399) unverändert zu kaufen.
International Business Machines (IBM) sei mit einem Jahresumsatz in 2007 von rund USD 99 Mrd. und mit etwa 356.000 Mitarbeitern das weltweit größte Technologieunternehmen. Bekannt seien zwar vor allem die Hardware-Produkte, wesentlich wichtiger für das Unternehmen sei allerdings die Dienstleistungssparte, die für rund die Hälfte des Gesamtumsatzes verantwortlich zeichne. IBM zähle darüber hinaus auch zu den größten Anbietern von Software-Lösungen (z.B. Lotus).
Die Wachstumsraten bei IT-Dienstleistungen sollten sich durch die US-Konjunkturverlangsamung im 2. Halbjahr 2008 etwas abschwächen. Das Wachstum am PC-Markt sollte weiterhin relativ robust bleiben. Der Markt für betriebliche Software weise nach wie vor solide Wachstumsraten auf.
IBM habe im zweiten Quartal 2008 einen Anstieg beim Gewinn je Aktie im Vergleich zum Vorjahresquartal von 27,7% auf USD 1,98 verzeichnet und damit die Analystenerwartungen um 8,6% übertroffen. Auch beim Umsatz habe das Unternehmen mit einem Plus von 12,8% auf USD 26,82 Mrd. über den Markterwartungen von USD 25,92 Mrd. gelegen. Außergewöhnlich starke Zuwächse habe IBM in den Regionen Europa/Mittlerer Osten/Afrika und Asien/Pazifik (Umsatzanstieg +20% bzw. +16%) verzeichnet. Beim Bruttoertrag habe IBM mit USD 11,60 Mrd. einen Zuwachs von 16,7% gegenüber der Vergleichsperiode 2007 erreicht, bei einer gleichzeitig von 41,8% auf 43,2% angestiegenen Bruttomarge.
Der Bereich Dienstleistungen habe sich mit einem Umsatzanstieg von 17,7% auf USD 5,11 Mrd. bei gleichzeitiger Margenverbesserung sehr gut entwickelt. IBM habe seine Prognosen für den Gewinn je Aktie 2008 - wie auch schon im Vorquartal - von bislang USD 8,50 auf USD 8,75 abermals angehoben.
Das Aktienrückkaufprogramm sei im Quartal mit einem Volumen von USD 4,7 Mrd. fortgesetzt worden - IBM bleibe damit weiter auf Kurs, sein Ziel von USD 12 Mrd. für 2008 zu erreichen. Trotz makroökonomisch herausfordernder Marktbedingungen habe IBM den Umsatz in den Vereinigten Staaten leicht steigern können.
IBM habe nach dem schon ausgezeichneten ersten Quartal 2008 trotz schwieriger Rahmenbedingungen wieder starke, über den Erwartungen liegende Geschäftszahlen geliefert. Das Unternehmen habe sich für den Verlauf des Jahres 2008 weiterhin sehr zuversichtlich gezeigt und seine Gewinnprognose nochmals angehoben.
Für die Analysten der Raiffeisen Centrobank ist die IBM-Aktie weiterhin ein Kauf. (Analyse vom 18.07.2008) (18.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 18.07.2008
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