IFM Immobilien kaufen

Das Unternehmen habe am 18. Februar 2008 die vorläufigen Zahlen für 2007 veröffentlicht. Bei den Umsatzerlösen habe ein Anstieg um 117,4% von 4,28 Mio. EUR auf 9,30 Mio. EUR verzeichnet werden können. Das EBT sei um 358,4% von 0,94 Mio. EUR auf 4,30 Mio. EUR geklettert und sei damit unter den Prognosen der Analysten von 6,88 Mio. EUR geblieben. Die geringen IAS 40 Aufwertungen (Effekt: -1,3 Mio. EUR), eine Bewertungsänderung des Office-Tower in Darmstadt (Effekt: ca. -0,7 Mio. EUR) und das Ergebnis aus der Marktbewertung von Derivaten (Effekt: ca. -0,6 Mio. EUR), welches im Finanzergebnis beinhaltet sei, seien Gründe hierfür gewesen.

Das planmäßige Wachstum des Immobilienportfolios werde durch die vorläufigen Zahlen widergespiegelt, wenn auch wahrscheinlich Sondereffekte die Nettoergebnisse in der GuV zeitweilig schwanken lassen würden.

Für das Geschäftsjahr 2008 hätten die Analysten ihre Prognosen nahezu unverändert belassen. Sie würden für 2009 erstmals einen Umsatz von 21,39 Mio. EUR prognostizieren. Die IAS 40 Aufwertungen würden auf 23,15 Mio. EUR geschätzt.

Bis Ende 2008 plane IFM Immobilien weiterhin mit einer Ausweitung des Portfoliovolumens auf 500 Mio. EUR. Die Analysten würden diese Ziele aus heutiger Sicht für ambitioniert halten aber trotzdem für erreichbar. In H1 2008 wolle das Unternehmen in den Prime Standard wechseln.

Durch das für Ende 2007e geschätzte NAV von 13,18 EUR pro Aktie und den durch den Peer Group-Vergleich ermittelten Wert von 17,52 pro Aktie ergebe sich ein fairer Wert pro Aktie von 15,35 EUR.

Die Analysten von Independent Research stufen die IFM Immobilien-Aktie nach wie vor mit "kaufen" ein. Das Kursziel werde von 15,10 EUR auf 15,30 EUR angehoben. (Analyse vom 25.02.2008) (25.02.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 25.02.2008