IKB kaufen

Nach der enttäuschenden Kursentwicklung in den zurückliegenden Wochen habe die Bank am späten Freitag Eckdaten zur wirtschaftlichen Entwicklung im ersten Quartal 2007 (1.4. bis 30.6.) veröffentlicht. Diese Zahlen würden nach Erachten der Analysten zeigen, dass sich die Bank auf einem Wachstumspfad bewege und es aktuell keine Notwendigkeit gebe, das Ergebnisziel für 2007/08 von 280 Mio. EUR infrage zu stellen.

Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe sich das operative Ergebnis im Einklang mit den Erwartungen der Analysten voraussichtlich um 15% gegenüber dem gleichen Vorjahresquartal auf 63 Mio. EUR verbessert. Details zu den einzelnen Ertrags- bzw. Kostenpositionen habe die Bank noch nicht gemacht und auf die Vorlage des vollständigen Quartalsberichts am 14.8.2007 verwiesen. Positiv habe die Analysten zudem gestimmt, dass das Neugeschäft im Konzern mit einer Zuwachsrate von 39% auf 4,6 Mrd. EUR habe gesteigert werden können. Für das inländische Kreditgeschäft würden die Zahlen hier eine Ausweitung von 29% auf 1,3 Mrd. EUR zeigen.

Die Entwicklung im europäischen Bankensektor sei in den zurückliegenden Wochen aufgrund der Unsicherheiten im US-Hypothekenmarkt von einer hohen Volatilität geprägt gewesen. Die jüngste sehr umfassende Moody's-Analyse für dieses Marktsegment habe im Hinblick auf IKB-Engagements in internationale Portfolioinvestments und auf die Beratungsmandate der IKB Credit Asset Management GmbH nach Angaben der Bank praktisch keine Auswirkung.

Von den in diesem Zusammenhang von Moody's auf die Watchlist gesetzten Tranchen sei die IKB hier lediglich mit einem einstelligen Millionen-Betrag betroffen. Von der jüngsten Analyse, die Standard & Poor's für den CDO-Markt erstellt habe, sei die IKB angabegemäß in keinerlei Hinsicht betroffen. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten glauben, dass die Kursrückgänge der Aktie fundamental nicht begründet seien. Ihre Gewinnreihe mit einem erwarteten Ertrag von 2,32 EUR für 2007/08 bzw. 2,67 EUR für 2008/09 habe Bestand.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die IKB-Aktie und ihr Kursziel von 34,00 EUR. (Analyse vom 23.07.2007) (23.07.2007/ac/a/d) Analyse-Datum: 23.07.2007