Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie der ING Groep (ISIN NL0000303600/ WKN 881111) im aktuellen "AnlageFlash" mit "buy" ein.
Der holländische Bankassurer habe mit den heute Morgen veröffentlichten Jahresabschlussdaten und dabei vor allem mit den Q4-Daten überrascht. Statt eines erwarteten Verlustes in Q4 habe die ING einen Gewinnzuwachs von 14% auf 2,1 Mrd. Euro erwirtschaftet. Die Asienaktivitäten seien besser ausgefallen als erwartet. Allerdings habe das Haus auch von der Auflösung einer Steuerrückstellung profitiert. Die Wachstumstreiber waren und sind auch weiterhin vor allem der Verkauf von Lebensversicherungsprodukten in den Schwellenländern, wo ING zuletzt geschickt Zukäufe getätigt habe, sowie der Verkauf von Rentenprodukte in Nordamerika, was zuletzt auch eher überrascht habe. Demgegenüber sei zuletzt die 3. Wachstumssäule, die ING Direct, etwas langsamer als erwartet gewachsen.
Im Gesamtjahr habe sich der Nettogewinn um 6,7% auf 7,69 Mrd. Euro erhöht. Der Vorsteuergewinn sei um 16,8% auf 8,53 Mrd. Euro geklettert (Q4 +16,6% auf 2,49 Mrd. Euro). Dabei sei der Gewinn vor Steuern im Versicherungssektor um 22,9% auf 4,89 Mrd. Euro (+31,1% auf 1,34 Mrd. Euro) und der im Bankbereich um 11,4% auf 5,07 Mrd. Euro gesprungen (Q4: +3,4% auf 1,16 Mrd. Euro). So habe sich allein im Banksektor das Wachstum vor allem im 4. Quartal verlangsamt. Die Gründe würden in der flachen Zinsstrukturkurve, in wieder anziehenden Risikokosten (wenngleich von tiefer Basis kommend) sowie vor allem in einem rückläufigen Retailgeschäft liegen. Summa summarum habe der Jahresabschluss überrascht. Das Wachstum in allen Sparten setze sich fort. Die Gewinne würden einer Revision nach oben bedürfen. Die Aktie sei mit einem 2007er KGV von rd. 10 günstig bewertet.
Die Analysten der SEB stufen die Aktie der ING Groep mit dem Rating "buy" ein. Sie erhöhen ihr Kursziel auf 40 Euro nach 38 Euro. (15.02.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 15.02.2007
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