Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie der ING Groep (ISIN NL0000303600/ WKN 881111) mit "buy" ein.
Das Unternehmen habe am 15.02.07 die Zahlen für das Geschäftsjahr 2006 bekannt gegeben. Der Gewinn vor Steuern sei um 16,8% auf 9,96 Mrd. EUR geklettert, im Versicherungssektor um 22,9% auf 4,89 Mrd. EUR, im Bankbereich um 11,4% auf 5,07 Mrd. EUR. Das Nettoergebnis sei um 6,7% auf 7,69 Mrd. EUR gestiegen. Die Dividende sei um 11,9% auf 1,32 EUR erhöht worden. Die ROE (n. St.) habe 23,5% betragen (nach 26,6%). Asset under Management sei um 9,6% auf 600 Mrd. EUR gestiegen.
ING habe mit den Q4-Daten überrascht. Der Gewinn sei um 14% auf 2,1 Mrd. EUR geklettert. Vor allem die Asien-Aktivitäten, wo ING zuletzt geschickt Zukäufe getätigt habe, seien besser als erwartet ausgefallen. Überraschend gut sei auch der Absatz von Altersvorsorgeprodukten in Nordamerika verlaufen.
Wachstumstreiber würden bleiben: (1) Gute Positionierung in wachstumsstarken Regionen, wie in der Asien-Pazifik-Region, wo der Bedarf an Lebens-Versicherungen hoch sei; (2) hohe Nachfrage nach Altersvorsorge-Dienstleistungen in den fokussierten Märkten; (3) überproportionales Wachstum bei ING Direct - hier sei künftig verstärkt der Verkauf von höherwertigen Produkten vorgesehen.
Organisches Wachstum stehe prinzipiell im Vordergrund. (Kleinere) Akquisitionen durch den Aufbau von neuen Vertriebsstellen seien immer denkbar. Portfolio-Optimierung sei ein Dauerthema.
Für die Aktie sprächen die breit aufgestellte Bankassurance-Strategie, ein stabiles Risikoprofil und eine effiziente Kapitalverwendung.
Wie befürchtet habe die flache Zinsstrukturkurve in Q4 ihre Spuren hinterlassen; mit zugleich wieder anziehenden Risikokosten (wenn auch von tiefer Basis kommend) sei dies für die nächste Zeit eine Herausforderung für den Bankbereich. ING Direct habe zuletzt das Wachstum etwas verlangsamt. Der Gewinn sei zuletzt von steuerlichen Effekten und Neubewertung von Anlagen positiv beeinflusst worden. Die ING-Aktie bleibe ein solides Engagements.
Die Analysten der SEB bewerten die Aktie der ING Groep mit "buy". Das Kursziel sehe man bei 40 EUR (nach 38 EUR). (28.02.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 28.02.2007
Dividende/HV
Bookmarken
