New York (aktiencheck.de AG) - Duncan Russell, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewertet die Aktie der ING Groep (ISIN NL0000303600/ WKN 881111) nach wie vor mit "overweight".
Nach Einschätzung von J.P. Morgan Securities sei die Aktie der ING Groep auf KGV-Basis unterbewertet, so unterstelle der aktuelle Aktienkurs eine schwache Bilanz, die jener von Fortis ähnele. Die ING Groep sei allerdings in einer starken Kapitalposition, zudem scheine die Dividende mit einem Free Cashflow von 3 Mrd. EUR pro Jahr sicher. Im Hinblick auf die strategischen Optionen, die sich dem Unternehmen bieten würden, rechne man bei J.P. Morgan Securities damit, dass die ING Groep im Laufe der Zeit aus dem Schaden- und Haftpflichtgeschäft aussteigen werde.
Zudem erwarte man den Rückzug aus dem US-amerikanischen Lebensversicherungsgeschäft und möglicherweise einige Änderungen im niederländischen Segment Leben. Die Erlöse, die das Unternehmen hieraus realisieren würde, könnte die ING Groep neben anhaltenden Aktienrückkäufen in Wachstumsmärkte investieren. Die EPS-Schätzung für das Jahr 2008 habe man bei J.P. Morgan Securities von 3,62 EUR auf 3,25 EUR reduziert, für 2009 sei die EPS-Prognose von 3,87 EUR auf 3,57 EUR gesenkt worden. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 28,00 EUR, damit liege das Aufwärtspotenzial bei 33%.
Daher vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "overweight" für den Anteilschein der ING Groep. (Analyse vom 10.03.08)
(10.03.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 10.03.2008
Dividende/HV
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