IVG Immobilien halten

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, bewertet die IVG Immobilien-Aktie (ISIN DE0006205701/ WKN 620570) unverändert mit dem Rating "halten".

Am 12. November habe das Unternehmen die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Operativ seien die Zahlen im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen. Ein detaillierter Ausblick für das Gesamtjahr 2010 fehle aktuell, das Management erwarte, sofern es keine unerwarteten Bewertungsverluste auf das Immobilienvermögen gebe, einen kleinen Gewinn im vierten Quartal wie auch im Gesamtjahr 2010.

Auf der Finanzierungsseite habe das Unternehmen die Projektfinanzierung zu "THE SQUAIRE" in Höhe von 500 Mio. EUR bis Ende September 2011 verlängern können. Zudem sollten bis Anfang 2011 das Core-Portfolio neu finanziert werden (950 Mio. EUR).

Für das Gesamtjahr rechne das Unternehmen mit weiteren Zuschreibungen bei den Kavernen (2 Stück; die Analysten würden jeweils ca. 10 Mio. EUR erwarten) sowie den Abverkauf von 4 Kavernen an den IVG Kavernen Fonds, die daraus resultierten Gelder sollten zur planmäßigen Reduzierung der Schulden verwendet werden.

Aus Sicht der Analysten seien die Treiber für die Aktie zum einen "THE SQUAIRE"; das Unternehmen habe hier die Refinanzierung vorerst gesichert und müsse hier die Vermietungsquote verbessern und eine mögliche Exit-Strategie entwickeln. Zudem stehe die Refinanzierung der im Jahr 2012 fällig werdenden 1,7 Mrd. EUR im Fokus.

Der deutsche Immobilienmarkt werde nach Erachten der Analysten in der zweiten Jahreshälfte 2011 wieder an Dynamik gewinnen, was sich in steigenden Mieten im Gewerbebereich auswirken sollte. Von Bewertungsgewinnen für das Gesamtjahr 2011 würden sie nicht ausgehen.

Ihre Schätzungen für dieses Jahr würden die Analysten durch geringer als von ihnen erwartete Marge beim Immobilienverkauf leicht zurücknehmen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe raten die IVG Immobilien-Aktie weiterhin zu halten. Das Kursziel von 6,10 EUR werde bestätigt. (Analyse vom 15.11.2010) (15.11.2010/ac/a/d)

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