Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701/ WKN 620570) zu kaufen.
Die Gesellschaft rechne bis Mitte August mit bindenden Angeboten für das Kavernengeschäft.
So laufe der Verkaufsprozess nach Konzernangaben sehr gut. Mit einem Abschluss werde noch im zweiten Halbjahr gerechnet. In diesem Zusammenhang werde neben einem Teil- oder Gesamtausstieg auch die Einbringung in einen Fonds in Betracht gezogen. Unter den Bewerbern bestehe dabei scheinbar Interesse an allen drei Varianten. Welche Option gezogen werde, sei nach Unternehmensangaben dann eine Frage des Preises.
Der Wert des Kavernengeschäftes werde vom IVG-Vorstandsvorsitzenden Wolfhard Leichnitz auf über 1,4 Milliarden Euro veranschlagt. Das Kavernengeschäft sei vom Unternehmen im Frühjahr zum Verkauf gestellt worden. Dieser Schritt sei damit begründet worden, dass die Börse ihren Wert nicht angemessen honoriere. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Trennung vom Kavernengeschäft noch im laufenden Jahr wahrscheinlich. Dabei scheine ein Preis von rund 1,5 Milliarden Euro durchaus realisierbar.
Beim gestrigen Schlusskurs von 11,97 Euro erscheine das Unternehmen weiterhin günstig bewertet. Zum Ende des ersten Quartals habe der Nettovermögenswert der Gesellschaft bei 28,95 Euro je Aktie gelegen. Damit werde das Unternehmen derzeit mit einem Abschlag in Höhe von fast 60% auf den Nettovermögenswert bewertet. Vor dem Hintergrund des wegen der Finanzkrise schlechten Finanzierungsumfeldes und des schwächer werdenden gesamtwirtschaftlichen Umfeldes gehe man zwar davon aus, dass das Sentiment für Immobilienaktien in den kommenden Monaten schlecht bleiben werde. Dennoch erscheine der Bewertungsabschlag bei IVG Immobilien auf den Nettovermögenswert übertrieben.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von IVG Immobilien zu kaufen. (Analyse vom 11.07.2008) (11.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 11.07.2008
Dividende/HV
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