InVision Software kaufen

Am 18.05.2009 nach Börsenschluss habe die InVision Software AG die Geschäftszahlen für das 1. Quartal (Q1) 2009 bekannt gegeben. Diese seien leicht unter den Erwartungen (SES) ausgefallen.

Positiv zu werten sei jedoch die tendenzielle Entwicklung. Nach vorläufigen Zahlen habe InVision Software den Umsatz im Vergleich zur Vorjahresperiode um etwa 27 Prozent auf gut EUR 2,94 Mio. nach EUR 2,32 Mio. im Vorjahreszeitraum erhöhen können. Positiv seien insbesondere die Lizenzerlöse zu werten. Diese seien im Rezessionsquartal um etwa 210% auf gut EUR 1 Mio. gesteigert worden. Diese seien das Resultat anhaltend hoher Vertriebsanstrengungen.

Auch die Verschiebung von Vertragsabschlüssen aus dem vierten Quartal 2008 dürften sich hier niedergeschlagen haben. Zum Erreichen des erwarteten Ergebnisses von EUR -2,2 Mio. (EBIT-Erwartung InVision Software) sei jedoch eine nachhaltige Entwicklung notwendig.

Im 1. Quartal stelle sich die bilanzielle Situation unverändert gut dar. Die Nettoliquidität dürfte per Ende Q1 etwa EUR 10 Mio. betragen haben (EUR 4,50 je Aktie). Hinzukomme noch ein erheblicher positiver Netto-Forderungsbestand. Zusammengenommen dürften diese Positionen mehr als die derzeitige Marktkapitalisierung des Unternehmens repräsentieren.

Auf Basis der gelieferten Q1-Zahlen würden die Prognosen der SES beibehalten. Es werde erwartet, dass die Gesellschaft das Ergebnis im laufenden Jahr "drehen" könne und spätestens im typischerweise starken Q4 wieder ein positives Ergebnis zeige.

Das Rating der Analysten von SES Research für die InVision Software-Aktie lautet weiter "kaufen". Das Kursziel werde weiterhin mit EUR 6,50 angesetzt. (Analyse vom 19.05.2009) (19.05.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 19.05.2009