KGHM hold

Bei der Raiffeisen Centrobank habe man die Prognosen für KGHM zwar deutlich heraufgesetzt, allerdings sei man der Auffassung, dass das Aufwärtspotenzial der Unternehmensaktie zunächst nur begrenzt sein werde. So sehe sich KGHM kurzfristig einigen Herausforderungen gegenüber. Bei der Ernennung des neuen CEO werde sich zeigen, ob das Unternehmen seine bisherige strategische Ausrichtung beibehalten werde. Zudem bleibe abzuwarten, ob die polnische Regierung ihre Beteiligung an KGHM aufgeben werde. Die Chancen würden in jedem Fall besser stehen als bei der Vorgängerregierung.

Man empfehle Investoren daher, zunächst mit einem Investment in die KGHM-Aktie abzuwarten. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen in den Geschäftsjahren 2008 und 2009 ein EPS von 16,45 Polnische Zloty (PLN) respektive 11,89 PLN erzielen werde. Auf dieser Basis errechne sich ein 2008-KGV von 6,2 und ein 2009-KGV von 8,6. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 100,00 PLN.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Raiffeisen Centrobank den Anteilschein von KGHM mit "hold". (Analyse vom 01.04.08) (01.04.2008/ac/a/a)
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Analyse-Datum: 01.04.2008