KPN overweight (JP Morgan Chase & Co.)

Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2007 dürften nach Einschätzung von J.P. Morgan Securities kaum zu einer Heraufsetzung der Prognosen für 2008 führen. Jedoch scheine das Abwärtsrisiko inzwischen geringer, da das Unternehmen die Probleme des letzten Jahres sehr transparent kommuniziert habe. Das Management von KPN gehöre weiterhin zu den vertrauenswürdigsten im europäischen Telekommunikationssektor. Bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass die Ergebnisse des vierten Quartals gemischt ausfallen würden. Das EBITDA des Konzerns sehe man bei 1,193 Mrd. EUR.

Für das Geschäftsjahr 2007 reduziere man bei J.P. Morgan Securities die EPS-Prognose von 0,84 EUR auf 0,78 EUR. Für das Geschäftsjahr 2008 senke man die EPS-Schätzung von 0,95 EUR auf 0,91 EUR. In den neuen Schätzungen seien die jüngsten Übernahmen, hierunter Getronics, sowie geringere Erwartungen an das Festnetzgeschäft des Unternehmens eingearbeitet. Das Kursziel für die KPN-Aktie erhöhe man von 13,90 EUR auf 14,30 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von KPN "overweight". (Analyse vom 28.01.08)
(28.01.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 28.01.2008