Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stefan Röhle, Analyst von Independent Research, stuft die KTG Agrar-Aktie (ISIN DE000A0DN1J4/ WKN A0DN1J) in seiner Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" ein.
Mit 19.800 Hektar in Deutschland und Litauen zähle KTG Agrar zu den führenden Landwirtschaftsbetrieben der EU. Das Unternehmen lege seinen Fokus auf den ökologischen und konventionellen Marktfruchtanbau sowie den Betrieb von Biogasanlagen. Die Gesellschaft profitiere von der Lage auf den internationalen Nahrungsmittelmärkten. KTG Agrar dürfte aufgrund des Bevölkerungswachstums, veränderter Ernährungsgewohnheiten und des steigenden Biotreibstoffverbrauches seine Produkte weiter zu attraktiven Preisen absetzen können. Da KTG Agrar einer der größten Ökobetriebe sei, profitiere die Gesellschaft vom Biolebensmittel-Trend.
Nach Ansicht der Analysten habe das Unternehmen Wettbewerbsvorteile aufgrund seines integrierten Geschäftsmodells. Außerdem könne KTG Agrar wegen der Betriebsgröße und der geografischen Flächenverteilung Größen- und operative Synergien realisieren. Die Diskussion um die EU-Agrarzahlungen und steigende Rohstoffkosten (Margendruck) würden die Analysten als Risiken erachten.
Im letzten Jahr habe KTG Agrar aufgrund steigender Absatzpreise und der sukzessiven Inbetriebnahme der Biogasanlagen die Gesamtleistung um 76,5% auf 31,62 (17,92) Mio. Euro verbessert. Das EBIT habe bei 4,01 (2,49) Mio. Euro gelegen. Wachstumspotenzial eröffne sich durch den weiteren Flächenausbau (2008e: +28%; 2009e: +20%). Aufgrund der auf Volllast fahrenden Biogasanlagen und einer bereits zu 70% zu höheren Preisen verkauften Ernte, würden die Analysten für 2008e ein EpS von 0,89 (-0,55) Euro (2009e: 1,29 Euro) erwarten.
Die KTG-Aktie habe im Sechsmonatsvergleich eine deutliche Outperformance gegenüber dem DAX gezeigt.
Die Analysten von Independent Research bewerten die KTG Agrar-Aktie mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel werde bei 23 Euro gesehen. (Analyse vom 30.06.2008) (30.06.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 30.06.2008
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