KUKA AktieWKN: 620440 / ISIN: DE0006204407

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22.12.2014

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    08.11.2012 16:31
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    KUKA halten (Bankhaus Lampe KG)

    Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von KUKA (ISIN DE0006204407/ WKN 620440) weiterhin mit dem Rating "halten" ein.

    Der Umsatz und EBIT seien in Q3 bei der KUKA AG sehr stark ausgefallen. Der Auftragseingang habe leicht unter den Erwartungen gelegen. Gegenüber Q2/2012 habe sich im Auftragseingang ein deutlicher Rückgang eingestellt. Die Book-to-Bill-Ratio habe in Q3 bei nur 0,77x gelegen.

    In Robotics habe KUKA beim Umsatz an das hohe Niveau vom Q2 angeknüpft. Die EBIT-Marge habe mit 10,8% etwas unter Q2 (11,8%) gelegen, da höhere F&E-Aufwendungen das Ergebnis belastet hätten. In Systems habe KUKA einen für die Analysten überraschend hohen Umsatz erzielt, der 45% über Vorjahr gelegen und sich gegenüber Q2/2012 um 20% verbessert habe. Die Analysten würden nicht davon ausgehen, dass dieses Niveau nachhaltig sei. Die EBIT-Marge habe in Systems erstmals das anvisierte Niveau von 5,0% erreicht und sollte nach Erachten der Analysten nachhaltig sein.

    Nach zahlreichen Großaufträgen in H1 habe der Auftragseingang unter dem Q2-Niveau gelegen, im Wesentlichen getrieben durch Systems. In Robotics falle auf, dass der Auftragseingang aus der General Industry rund 30% unter dem Niveau der Vorquartale gelegen habe. Das Management betone aber, dass der Auftragseingang, insbesondere getrieben durch Automotive, auf einem hohen Niveau bleiben werde.

    Die Guidance für das laufende Geschäftsjahr sei erhöht worden. Der Umsatz solle nun bei mindestens 1,65 Mrd. EUR liegen (vorher: 1,6 Mrd. EUR). Die EBIT-Marge werde nun bei rund 6,3% gesehen (vorher: 6,0%). Nach den starken Zahlen würden die Analysten den EBIT-Konsens 2012 rund 10% zu niedrig sehen. Allerdings hätten die Analysten ihre Schätzungen für die Jahre 2013 und 2014 etwas reduziert. Sie würden erwarten, dass der hohe Auftragseingang aus 2012 nicht wiederholt werden könne. Die Umsätze in Robotics sollten aber auch in Zukunft weiter wachsen, während die Analysten in Systems Umsatzrückgänge nach dem hohen Niveau in 2012 erwarten würden.

    Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Kursziel von 25,00 EUR, ebenso wie die Anlageempfehlung "halten" für die KUKA-Aktie. (Analyse vom 07.11.2012) (08.11.2012/ac/a/d)

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    Zusammenfassung: KUKA halten

    Unternehmen:
    KUKA AG
    Analyst:
    Bankhaus Lampe KG
    Kursziel:
    25,00 EUR
    Rating jetzt:
    halten
    Kurs*:
    23,04 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    Verkaufen
    Kurs aktuell:
    59,30 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Gordon Schönell
    KGV*:
    13,7
    Ø Kursziel:
    50,17 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

    Analysen zu KUKA AG

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    05.12.2014KUKA VerkaufenBankhaus Lampe KG
    04.12.2014KUKA SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    04.12.2014KUKA accumulateequinet AG
    02.12.2014KUKA overweightBarclays Capital
    04.12.2014KUKA accumulateequinet AG
    02.12.2014KUKA overweightBarclays Capital
    20.11.2014KUKA buyCitigroup Corp.
    06.11.2014KUKA overweightBarclays Capital
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    27.11.2014KUKA Equal-WeightMorgan Stanley
    24.11.2014KUKA HoldHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    18.11.2014KUKA HoldCommerzbank AG
    10.11.2014KUKA HoldCommerzbank AG
    05.11.2014KUKA HaltenIndependent Research GmbH
    10.12.2014KUKA VerkaufenNATIONAL-BANK
    05.12.2014KUKA VerkaufenBankhaus Lampe KG
    04.12.2014KUKA SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    20.11.2014KUKA VerkaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
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    Kursziele KUKA Aktie

    SellHoldBuy
    35
    40
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    50
    55
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    70
    Bankhaus Lampe KG
    53 €
    Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    50 €
    equinet AG
    56 €
    Barclays Capital
    66 €
    Morgan Stanley
    55,50 €
    Citigroup Corp.
    65 €
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    41 €
    Warburg Research
    40 €
    Kepler Cheuvreux
    45 €
    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    44 €
    Deutsche Bank AG
    37 €
    Commerzbank AG
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    46 €
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    54 €
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