KWS SAAT buy

München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von KWS SAAT (ISIN DE0007074007/ WKN 707400) von "hold" auf "buy" herauf.

Im Geschäftsjahr 2008/09 habe sich KWS SAAT als widerstandsfähig erwiesen und das Ergebnis selbst angesichts niedriger Getreidepreise steigern können. Der Gewinn werde im laufenden Geschäftsjahr jedoch zurückgehen. Dies sei auf positive Einmaleffekte im Umfang von 10 Mio. bis 15 Mio. EUR im vergangenen Geschäftsjahr sowie steigende Kosten für Forschung und Entwicklung zurückzuführen. KWS SAAT strebe derzeit eine Umsatzrendite von 10% an, wobei höhere Erträge in die Forschung reinvestiert werden sollten. Dies bedeute, dass die aktuelle Umsatzrendite von 12% im Laufe der Jahre sinken werde.

Die Gewinnentwicklung vor Ausgaben für Forschung und Entwicklung sei das beste Maß für die operative Entwicklung von KWS SAAT. Angesichts des belastbaren Geschäftsmodells und der jüngsten Kursreaktion rate man nunmehr zum Kauf der Unternehmensaktie. Der Anteilschein habe während der letzten Marktkorrektur nur 10% seines Wertes verloren. Die EPS-Prognose von UniCredit Research für das Geschäftsjahr 2011/12 liege bei 10,25 EUR. Daraus ergebe sich für die KWS SAAT-Aktie ein KGV von 14,0. Das Kursziel werde von 164,00 EUR auf 173,00 EUR angehoben.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Research nun das Rating "buy" für die Aktie von KWS SAAT. (Analyse vom 13.10.11) (13.10.2011/ac/a/nw)

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