Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von K+S (ISIN DE0007162000/ WKN 716200) unverändert mit "halten".
Heute habe die K+S Gruppe ihren Slogan "Wachstum erleben" verwirklicht. Das Unternehmen habe mit den folgenden Zahlen das beste erste Quartal in der Unternehmensgeschichte vorgelegt: Umsatz: 1.213,0 Mio. EUR (+28,4% zum Vj.; BHLe 1.066,9 Mio. EUR), EBIT: 226,3 Mio. EUR (+119% zum Vj.; BHLe 202,3 Mio. EUR), bereinigter Jahresüberschuss: 162,6 Mio. EUR (+160% zum Vj.; BHLe 139,2 Mio. EUR), Ergebnis je Aktie: 3,95 EUR (+160% zum Vj.; BHLe 3,37 EUR).
Der gesteigerte weltweite Pro-Kopf-Verbrauch an Nahrungsmitteln, insbesondere nach Fleisch, erhöhe den Druck auf die Agrarsysteme, diesen Ansprüchen gerecht zu werden. Wenngleich die weltweite Nachfrage nach Düngemitteln laut Unternehmensangaben um mindestens 4% p.a. wachsen werde, würden die Preise für Düngemittel überdurchschnittlich steigen. Davon profitiere der Düngemittelkonzern aus Kassel überproportional. Die Ergebnisse für das erste Quartal hätten dabei die Konsensschätzungen deutlich übertroffen. Das Unternehmen habe trotz letztmaliger Belastungen aus dem alten US-Dollar-Sicherungssystem (107,7 Mio. EUR) mit den präsentierten Zahlen überzeugen können.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe haben ihre Schätzungen erneut angehoben. Getragen werde diese Einschätzung insbesondere von höheren Umsätzen im Kali- und Magnesiumbereich, bei Compo und fertiva. Das Unternehmen gehe inzwischen von einer Verdreifachung des operativen Ergebnisses (EBIT I) für das laufende Geschäftsjahr aus. Die Analysten würden ein Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibung von über 1 Mrd. EUR für 2008 (2007: 285 Mio. EUR) und 1,2 Mrd. EUR für 2009 erwarten. Dabei würden sie von einer weiterhin starken Nachfrage nach Kalidüngemitteln bei einer begrenzten Kapazität ausgehen.
Die Analysten würden im Rahmen einer Peer-Group-Analyse einen fairen Kurs von 324,24 EUR ermitteln. Die Aktie werde nicht nur von dem positiven Ausblick für Agrarwerte getrieben, sondern dürfte im September gute Chancen haben in den DAX aufzurücken, wodurch sich das Interesse internationaler Investoren verstärken dürfte. Des Weiteren werde die heutige Hauptversammlung dem Aktiensplitt im Verhältnis 4:1 zustimmen, wodurch die Aktie wieder optisch günstiger werde. In der Summe überwiege das positive Sentiment für die Aktie, so dass die drohenden Rückschläge an den Rohstoffmärkten von den meisten Marktteilnehmern ignoriert würden.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die Aktie von K+S weiterhin zu halten und erhöhen ihr Kursziel von 287,00 EUR auf 325,00 EUR. (Analyse vom 14.05.2008) (14.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 14.05.2008
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