Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von K+S (ISIN DE000KSAG888/ WKN KSAG88) weiterhin mit dem Votum "kaufen".
Aufgrund der anhaltend guten Stimmung im Agrarsektor und vor dem Hintergrund steigender Agrarrohstoffpreise würden die Analysten im weiteren Jahresverlauf mit einem anhaltend guten Umfeld für den Düngemittelproduzenten rechnen und ihre Erwartungen erneut erhöhen.
Nachdem K+S bereits in der Telefonkonferenz zum Q1 von mindestens stabilen Mengen bei Kali in Q2 berichtet habe, würden die Analysten sogar mit einem Absatz von 1,9 Mio. t (Q1: 1,75 Mio. t) rechnen und unterstellen, dass sich der Durchschnittspreis mit rund 329 Euro/t relativ stabil zum Vorquartal gehalten haben dürfte. Aktuell habe sich nach Erachten der Analysten das Umfeld für Preisanhebungen aufgrund des drastischen Preisanstiegs für Agrargüter (Dürre in USA und in der Schwarzmeerregion) verbessert.
Auch wenn die Analysten weiter davon ausgehen würden, dass die Preisschritte moderat bleiben würden, so sollten diese wenigstens die deutlich gestiegenen Produktionskosten (BHLe Q2: 219 Euro/t +14% yoy) im weiteren Verlauf decken können. Für das wichtigste Segment Kali- und Magnesiumprodukte würden sie in Q2 einen Umsatz von rund 625 Mio. Euro und ein EBIT von knapp 209 Mio. Euro erwarten. Das Salzgeschäft dürfte in Q2 saisonal keine große Rolle spielen (Umsatz: 225 Mio. Euro, EBIT I -1 Mio. Euro). Ebenso würden die restlichen Aktivitäten (Umsatz: 33 Mio. Euro, EBIT I 5,2 Mio. Euro) nicht im Blickpunkt des Marktes liegen.
K+S habe sich zwischenzeitlich über einen Bond 500 Mio. Euro zu 3% für die kommenden fünf Jahre am Kapitalmarkt besorgt. Mit einem reduzierten Zinssatz dürfte das Finanzergebnis ebenfalls besser als bislang erwartet ausfallen. Zusätzlich sollte die Gesellschaft bei anhaltender US-Dollar-Stärke profitieren können. Alles in allem würden die Analysten unverändert ein gutes Umfeld für die K+S Aktie sehen, die ihre deutliche Underperformance zum Wettbewerb (-16% bzw. 32%) und DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900) (-21%) weiter reduzieren dürfte.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe erhöhen aufgrund der gestiegenen Erwartungen ihr Kursziel von 43,00 Euro auf 44,00 Euro und stufen die K+S-Aktie nach wie vor mit dem Votum "kaufen" ein. (Analyse vom 23.07.2012) (23.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
