K+S neutral

London (aktiencheck.de AG) - Jean De Watteville, Analyst von Nomura Equity Research, bewertet den Anteilschein von K+S (ISIN DE0007162000/ WKN 716200) unverändert mit "neutral".

Mit den Quartalszahlen habe K+S die Erwartungen verfehlt. So sei der Umsatz aus fortlaufenden Aktivitäten um 10,7% auf 1,0498 Mrd. EUR gesteigert worden, während das bereinigte EBIT um 38,2% auf 191,9 Mio. EUR zugenommen habe. Das EPS habe sich auf bereinigter Basis auf 0,66 EUR (+46,7%) belaufen. Der Markt habe derweil im Schnitt mit einem Umsatz von 1,2058 Mrd. EUR, einem EBIT von 196,6 Mio. EUR sowie einem EPS von 0,67 EUR kalkuliert.

Die Prognosen der Nomura Equity Research-Analysten, denen ein Pottaschepreis von 550 USD je Tonne im kommenden Jahr zugrunde liege, würden durch die jüngsten Trends in Brasilien untermauert. Angesichts hoher Getreidepreise und der erwarteten starken Nachfrage nach Düngemitteln sehe man keine Gefahr für die Absatzprognose von 7,2 Mio. Tonnen für 2012. Die EPS-Schätzung für K+S sei für die Jahre 2011 und 2012 auf bereinigter Basis von 3,74 EUR auf 3,60 EUR und von 4,49 EUR auf 4,33 EUR gesenkt worden. Daraus ergebe sich ein KGV von 12,5 bzw. 10,4. Das Kursziel des Wertpapiers werde auf Sicht von zwölf Monaten mit 53,00 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Nomura Equity Research für das Wertpapier von K+S weiterhin "neutral". (Analyse vom 18.08.11) (18.08.2011/ac/a/d)

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