Kapsch TrafficCom buy

Nach den starken Resultaten des ersten Fiskalquartals 2008/09, welche die Prognosen des Marktes und der Erste Bank mit Leichtigkeit übertroffen hätten, empfehle man weiterhin den Kauf der Kapsch TrafficCom-Aktie. Die Analysten der Erste Bank würden den Vertrag über ein Mautsystem in London sowie eine E-Vignette in Tschechien nicht in ihre Prognosen einfließen lassen, obwohl diese Projekte die Ergebnisse in diesem Jahr höchstwahrscheinlich beeinflussen könnten. Die EPS-Prognose der Erste Bank für die Jahre 2008/09 und 2009/10 werde von 2,85 EUR auf 2,39 EUR und von 2,13 EUR auf 1,83 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 11,3 und 14,7 ermitteln lasse.

Die Akquisition des US-amerikanischen Unternehmens TechnoCom sei von großer strategischer Wichtigkeit, da Kapsch TrafficCom auf diese Weise den US-amerikanischen Markt erobern könne. Der Übernahmepreis sei mit 15 Mio. USD bzw. 10 Mio. EUR beziffert worden. TechnoCom sei derzeit das einzige Unternehmen, das über eine Lizenz zur Lieferung von On-Bord-Units auf Basis des neuen 5,9 GHz-Standars verfüge. Das Kursziel für die Kapsch TrafficCom werde von 36,70 EUR auf 32,70 EUR gesenkt.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Erste Bank für das Wertpapier von Kapsch TrafficCom weiterhin "buy". (Analyse vom 01.09.08)
(01.09.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 01.09.2008