Kapsch TrafficCom kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (KTC) (ISIN AT000KAPSCH9/ WKN A0MUZU) unverändert mit "kaufen" ein.

KTC habe kürzlich den Gewinn der ersten Russischen Mautausschreibung bekannt gegeben. Dabei werde KTC im JV mit Mostotrest einen 410km langen Autobahnabschnitt auf der M4 (Moskau - Sotchi) für die Reparatur und Instandhaltung der Autobahn sowie die Errichtung und den Betrieb eines manuellen Mautsystems mit einzelnen elektronischen Mautspuren zuständig sein.

Die Errichtung des Mautsystems werde schrittweise in den kommenden zwei Jahren, beginnend mit 01.04.2012, stattfinden. Der Betrieb werde bereits parallel anlaufen, nachdem es bereits auf manchen Teilstücken ein manuelles Mautsystem gebe. Der gesamte Auftrag habe eine Laufzeit von zehn Jahren, mit Option auf Verlängerung für weitere drei Jahre. Der Auftragswert werde auf EUR 250 Mio. geschätzt.

Die Bemautung der ersten 410km in Russland könnte den Startschuss zum Heben eines enormen Potenzials geben, da bereits über weitere Mautprojekte diskutiert werde. So sollten in den kommenden zwei Jahren dreizehn weitere Mautprojekte ausgeschrieben werden. Unabhängig davon werde aber auch über ein landesweites Mautsystem nachgedacht, welches auf ca.80 bis 100 Tausend Autobahnkilometern zur Anwendung kommen könnte.

Das Mautsystem würde demnach als Refinanzierung der ca. EUR 30 Mrd. dienen, welche die Russische Autobahngesellschaft bis 2019 mit Unterstützung der EBRD in den Ausbau des Autobahnnetzwerks investieren wolle. In ihrem aktuellen Bericht hätten die Analysten den Russischen Auftrag berücksichtigt und würden diesen mit EUR 2 je Aktie bewerten. Das weitere Potenzial, welches die KTC aufgrund des Gewinnes des ersten Russischen Mautauftrags habe, hätten sie nicht berücksichtigt.

Abgesehen von Russland werde in den nächsten Wochen Newsflow aus Slowenien (landesweite Mautausschreibung) und Frankreich (Autostrade suche Systemlieferanten) erwartet.

Die Analysten der Erste Bank bestätigten ihre Kaufempfehlung für die Kapsch TrafficCom-Aktie und haben ihr Kursziel von EUR 78 auf EUR 80 angehoben. (Analyse vom 20.01.2012) (20.01.2012/ac/a/a)

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