Kapsch TrafficCom kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Raiffeisen Centrobank, Daniel Damaska, rät die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9/ WKN A0MUZU) weiterhin zu kaufen.

Die Zahlen des dritten Quartals 2010/11e hätten diesmal etwas unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Obwohl die berichteten Umsätze zwar einen Anstieg von rund 61% im Jahresvergleich dargestellt hätten, hätten sie doch 8% unter ihren Schätzungen und 6% unter den Konsensusschätzungen gelegen. Der Nettogewinn habe jedoch stark enttäuscht und im Jahresvergleich um rund 87% niedriger gelegen.

Obwohl der Verlust des französischen Mautsystem-Tenders den starken Anstieg der Aktie im Januar beendet habe, würden die Analysten durch den aktuell soliden Stand der Vorbestellungen trotzdem ein zukünftiges Wachstumspotenzial sehen. Als nächste mögliche größere Projektausschreibung zeichne sich das LKW-Mautsystem in Ungarn ab, da der ungarische Staat die Mauteinkünfte bereits in das Budget 2011e aufgenommen habe. Um noch in diesem Jahr Mauteinkünfte generieren zu können, müsste die Tender-Prozedur bis spätestens Ende H1 2011e beendet werden. Danach sollte Slowenien folgen und schlussendlich Dänemark im Herbst, da dort zunächst die Wahlen abgewartet werden müssten.

Für das Ende 2010 akquirierte Unternehmen MARK IV IVHS, das derzeit nur Equipment liefere, verfolge Kapsch TrafficCom weiterhin das synergetische Ziel, der bestehenden Kundenbasis Operations- und Wartungsservices zusätzlich anzubieten.

Kapsch TrafficCom sei technologisch führend im Bereich von elektronischen Mautsystemen. Langfristige Verträge würden für eine stabile Cashflowbasis sorgen. Positiv zu werten sei auch die große Anzahl an geplanten Ausschreibungen für elektronische Mautsysteme in Europa, den USA und Asien.

Aktuell sei der Markt für elektronische Mautsysteme klein. Negativ zu werten sei auch die Gefahr der Kündigung von Verträgen, speziell nach Wahlen (z. B: Tschechien) sowie die große Abhängigkeit vom öffentlichen Sektor.

Die Analysten würden Kapsch TrafficCom nach der DCF-Methode bewerten und ein Kursziel von EUR 73,40 errechnen.

Aufgrund eines aktuellen Kurspotenzials von über 24% zum Schlusskurs des 17.03.2011 bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Kaufempfehlung für die Kapsch TrafficCom-Aktie. (Analyse vom 18.03.2011) (18.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.