Klöckner & Co kaufen (Bankhaus Lampe KG)

Die heute von Klöckner & Co veröffentlichen Zahlen für das Geschäftsjahr 2007 hätten leicht über den Erwartungen der Analysten gelegen. Die Gesellschaft habe Umsätze in Höhe von 6,300 Mrd. EUR (Bankhaus Lampe Schätzung: 6,270 Mrd. EUR) erzielt und damit den Wert des Vorjahres um 13,9% übertreffen können. Der Zuwachs sei dabei vor allem akquisitionsbedingt. Das EBITDA sei im Vergleich zum Vorjahr von 395,0 Mio. EUR auf 365,0 Mio. EUR zurückgegangen (Bankhaus Lampe Schätzung: 357,9 Mio. EUR), was nach der Gewinnwarnung durch einen deutlichen Preisverfall beim Edelstahl und schwachen Karbon-Preisen nicht habe überraschen können.

Nach dem massiven Kursverfall in den letzten Wochen, in dessen Verlauf die Aktie von 65 EUR auf 19,05 EUR gefallen sei, dürften die veröffentlichten Zahlen für eine deutliche Erholung des Aktienkurses in den kommenden Monaten sprechen.

Dennoch dürfte sich die Stimmung für den Wert - nach der Gewinnwarnung im dritten Quartal 2007 und den unsicheren Konjunkturaussichten in den USA - nur langsam verbessern. Trotz der fundamental günstigen Bewertung (KGV 2008e: 7,3) würden die Analysten ihr bisheriges Kursziel von 42,50 EUR auf das im Peer-Group-Vergleich errechnete Kursziel von 36,50 EUR reduzieren. Hierbei seien jedoch noch keine Prämien für den Fall einer von den Analysten nicht ausgeschlossenen Übernahme enthalten. Charttechnisch würden sie ein erstes kurzfristiges Erholungspotenzial der Aktie bis 31,00 EUR sehen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe halten an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Klöckner & Co fest. (Analyse vom 29.01.2008) (29.01.2008/ac/a/d)
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Analyse-Datum: 29.01.2008