Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Ansgar Rauch von der Nord LB stuft die Aktie von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500/ WKN 719350) weiterhin mit "kaufen" ein.
Das Management von Koenig & Bauer (KBA) habe zu den 9M-Zahlen im November 2006 für das Gesamtjahr das Umsatzziel von mehr als EUR 1,7 Mrd. bekräftigt und eine wesentliche Ertragssteigerung in Aussicht gestellt. Traditionell sei das Schlussquartal bei KBA das umsatzstärkste und meist auch das ertragsbeste Quartal im Jahresverlauf. Die Analysten würden daher für das vierte Quartal 2006 mit einer Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr von 5,1% auf EUR 540 Mio. rechnen. Durch einen Auftragsbestand von EUR 1,082 Mrd. zum 30.09.2006 sollte dies gut zu erreichen sein. Das EBIT würden die Analysten im vierten Quartal 2006 mit 77,4% bei EUR 30,5 Mio. klar über dem Vorjahresquartal sehen. Für das Gesamtjahr 2006 würden die Analysten eine deutliche Ergebnisverbesserung von über 100% auf EUR 2,46 je Aktie erwarten. Damit seien die Nord LB-Analysten im Vergleich zum Konsensus optimistischer gestimmt.
Mit einem 2007er KGV von 10 und einem fairen Wert aus dem DCF-Modell von EUR 33,18 je Aktie würden die Analysten KBA als unterbewertet betrachten. Zudem liege der Buchwert des Eigenkapitals für 2005 schon bei EUR 27,23 je Aktie und werde in diesem Jahr noch weiter ansteigen. Damit sollte die Aktie nach unten hin sehr gut abgesichert sein. Der Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr könnte sich im Vor-DRUPA-Jahr ein wenig verhaltener gestalten. Dennoch würden die Analysten mit einem weiteren Umsatz- und Ergebniswachstum in 2007 kalkulieren.
Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die Koenig & Bauer-Aktie. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei EUR 32. (22.03.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 22.03.2007
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