New York (aktiencheck.de AG) - Claus Roller, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003/ WKN 633500) von "hold" auf "buy" hoch, senkt aber das Kursziel von 68 auf 62 EUR.
Die Bruttomarge sei von 61,1% in 2001 auf 47,4% in 2007 gefallen. Dieser Trend sei allerdings im vierten Quartal 2007 mit 48% und 48,3% im ersten Quartal 2008 umgekehrt worden. Dies sehe man als Bestätigung eines verbesserten Preisumfelds an. Die Hauptkonkurrenten Tetra/Sidel und Salzgitter/KHS seien nun gewinnorientierter geworden.
Krones verzeichne weiterhin starke Auftragseingänge, die sich mit einem Plus von 9% in Q1 fortgesetzt hätten. In Q2 solle ein weiterer Anstieg um 10% folgen.
Zu den angepeilten Übernahmen in der Prozesstechnologie und der Logistik komme es anscheinend nicht. Da Krones preisbewusst bleibe, scheine mehr in die eigene Entwicklung investiert zu werden.
Mit weitgehend unveränderten EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 von 4,16 EUR bzw. 4,97 EUR sehe man sich nun 5% über der Konsensprognose für 2008 und 11% für 2009. Krones werde mit einem Abschlag zur Peer Group gehandelt, der angesichts der starken Wachstumsperspektiven ungerechtfertigt sei.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Krones nunmehr zu kaufen. (Analyse vom 01.05.08) (02.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 02.05.2008
Dividende/HV
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