Krones halten

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stefan Röhle, Analyst von Independent Research, stuft die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003/ WKN 633500) unverändert mit "halten" ein.

Das Unternehmen habe mit den veröffentlichten Zahlen des dritten Quartals 2011 auf der Ergebnisseite enttäuscht. Während der Umsatz die Markterwartungen nur um 2% unterschritten habe, habe das EBT die Schätzungen um 35% verfehlt. Als Ursache hierfür werde genannt, dass die gestiegene Zahl von Leiharbeitern sowie festen Mitarbeitern zu höheren Kosten geführt habe, als von den Analysten erwartet.

Eigenen Angaben zufolge, verspüre das Unternehmen noch keine Auswirkungen der Konjunkturabkühlung. Gleichwohl habe die Unternehmensleitung den Ausblick für 2011 und 2012 relativiert. Dabei sei das EBT-Margenziel von rund 7% für 2012 unter den Vorbehalt einer sich nicht weiter verschlechternden Weltkonjunktur gestellt worden.

Mit Blick auf die Konjunkturabkühlung und die schwachen Q3-Erträge hätten die Analysten ihre Schätzungen überarbeitet. Für das EPS 2011e würden sie nach 3,28 EUR nun 2,67 EUR und für das EPS 2012e nach 4,09 EUR nun einen Betrag von 3,18 EUR sehen. Einhergehend hätten sie auch das Kursziel von 59 EUR auf 40 EUR zurückgenommen.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich aufgrund des Rekordauftragsbestands sowie der Abfederung des anhaltenden Preisdrucks durch Kostensenkungen die Ereignisse des Jahres 2009 nicht wiederholen würden. Seinerzeit habe auf der Ertragsebene erstmals ein Nettoverlust gestanden und der Aktienkurs einen Tiefststand bei 22 EUR markiert.

Die Analysten von Independent Research bestätigen für die Aktie von Krones ihre Einschätzung "halten". (Analyse vom 07.11.2011) (08.11.2011/ac/a/d)