Kuoni Reisen hold

Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856/ WKN 894861) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.

Kuoni habe den Kauf von Lime Travel gemeldet, einem in Stockholm ansässigen Unternehmen, das auf die Organisation maßgeschneiderter Langstreckenreisen im Premium-Sektor spezialisiert sei. Lime Travel habe vergangenes Jahr mit 14 Beschäftigten einen Umsatz von CHF 9,3 Mio. erzielt. Lime Travel habe keine Flug- oder Hotelkapazitätsrisiken.

Das Unternehmen sei eine relativ kleine ergänzende Akquisition auf einem der Schlüsselmärkte von Kuoni, das im Zeitraum 2006/08 zweistelliges Wachstum erzielt habe. Kuoni sei ein starker Marktakteur und sei in Schweden die Nummer Drei hinter Thomas Cook (ISIN GB00B1VYCH82/ WKN A0MR3W) und TUI (ISIN DE000TUAG000/ WKN TUAG00). Durch die Übernahme stärke Kuoni die Position im Premiumbereich in Skandinavien. Das Unternehmen habe bereits 2008 und 2010 zwei kleine, auf Golfreisen spezialisierte Unternehmen in diesem Segment gekauft. Lime Travel habe direkten Kundenzugang (ein Reisebüro und Call Center). Der Kaufpreis werde auf CHF 2 Mio. geschätzt.

Lime Travel sei eine ergänzende Akquisition (0,2% des Gruppenumsatzes) und werde sich nur geringfügig auf die Schätzungen der Analysten auswirken. Die Analysten würden von weiteren Übernahmen in den kommenden Monaten ausgehen, der Schwerpunkt dürfte hierbei auf den Schwellenmärkten liegen. Nach dem jüngsten Einbruch des Aktienkurses sei Kuoni attraktiv bewertet.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Kuoni-Aktie mit einem "hold"-Rating. Das Kursziel werde bei CHF 500 gesehen. (Analyse vom 01.03.2011) (01.03.2011/ac/a/a)

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