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01.10.2012 17:21

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LANXESS kaufen

Detmold (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" gehen bei der Aktie von LANXESS (ISIN DE0005470405/ WKN 547040) auf die Kaufseite.

Die Führungsriege um Axel Heitmann habe in den vergangenen Jahren eine Meisterleistung geschafft habe, die wohl keiner dem Unternehmen seinerzeit bei der Ablösung aus Bayer (ISIN DE000BAY0017/ WKN BAY001) zugetraut hätte. Bayer sei 2004 ausgeschieden und habe sich somit von margenschwachem Chemiegeschäft trennen wollen. Heutzutage bringe dieses Geschäft einen Börsenwert von etwa 5,6 Mrd. EUR auf die Waage und habe den Zenit der Börsenbewertung damit noch nicht erzielt.

Das bereinigte EBITDA sei von 581 Mio. EUR im Jahr 2005 auf 1.146 Mio. EUR im letzten Jahr angestiegen. Das erst für 2015 angesetzte Ziel, ein bereinigtes EBITDA von 1,4 Mrd. EUR zu erwirtschaften, sei auf 2014 vorverlegt worden. Bis 2018 sollten es sogar 1,8 Mrd. EUR werden. Für dieses Jahr sei ein Anstieg um 5 bis 10% in Aussicht gestellt worden.

"Premium" heiße die Spielwiese in der Produktausrichtung von LANXESS, wobei vier Megatrends adressiert würden: Mobilität, Wasser, Landwirtschaft und Urbanisierung. Dazu würden z. B. Synthese-Kautschuke für "grüne Reifen" sowie auch Kunststoff-Leichtbauteile für die Automobilbranche zählen, die zu einer Reduzierung des Verbrauchs und damit der CO²-Belastung beitragen sollten. Schon bald könnten hochwertige Kautschuke aus organischen Abfällen gewonnen werden, was andeute, wie innovativ das Unternehmen vorgehe. Im Jahr 2011 habe das Themenfeld "Grüne Mobilität" schon rund 17% des Gesamtumsatzes ausgemacht. Aus ca. 1,5 Mrd. EUR im letzten Jahr in diesem Bereich sollten bis 2015 rund 2,7 Mrd. EUR werden.

Die Produktausrichtung sei in eine bewusst konservative Strategie von LANXESS eingebettet. Investitionsprojekte hätten für das Unternehmen gegenüber Übernahmen eine Priorität von zwei zu eins, wobei strenge Anforderungen an die Profitabilität gelten würden: In der Gesamtkapitalrendite müssten alle Investitionsprojekte mindestens die Rendite des Gesamtunternehmens erreichen oder übertreffen. Binnen jeweils drei Jahre müsse ein positiver Ergebnisbeitrag geleistet werden. Auch auf regionaler Ebene stehe das Unternehmen gut da: Ca. 44,9% seien in den EMEA-Ländern einschließlich Deutschland erwirtschaftet worden. Der Rest verteile sich recht gut balanciert auf Nord- und Lateinamerika sowie Asien/Pazifik.

Zurzeit werde der LANXESS-Titel mit einem KGV von ca. 8,6 gehandelt. Unterstelle man längerfristig eine Gewinnbewertung von 13, hieße das Kurse von knapp 100 EUR. Dazu passe das langfristige charttechnische Bild, wo gerade der Ausbruch über den Widerstand bei ca. 64 EUR probiert werde.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" gehen auf die Kaufseite bei der LANXESS-Aktie, die übrigens gerade mit dem Aufstieg in den DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900) geadelt wurde. Das Kursziel sehe man bei 95 EUR. (Ausgabe 39 vom 29.09.2012) (01.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: LANXESS kaufen
Unternehmen:
LANXESS AG
Analyst:
Frankfurter Börsenbriefe
Kursziel:
95,00 EUR
Rating jetzt:
kaufen
Kurs*:
65,50 EUR
Abst. Kursziel*:
+45,04%
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
54,39 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
+74,66%
Analyst Name:
-
KGV*:
8,6
Ø Kursziel:
53,65 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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55
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