LEIFHEIT akkumulieren

Am 5. April 2006 habe die LEIFHEIT AG ihren Geschäftsbericht 2005 präsentiert. Während die vorläufigen Umsatzzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bereits am 9. Februar 2006 präsentiert worden seien, seien die Ergebniskennziffern bis dato unveröffentlicht gewesen. Mit einem EBIT von 5,5 (-13,2; Analystenprognose: 8,3) Mio. Euro beziehungsweise einem EPS von 0,03 (-1,54; Analystenprognose: 0,84) Euro hätten sich die Zahlen deutlich unter den Erwartungen der Analysten bewegt. Ursächlich für die Prognoseverfehlungen sei insbesondere das vierte Quartal gewesen, welches durch die Implementation der ertragsorientierten Absatzpolitik sowie durch nicht antizipierte Anlaufschwierigkeiten neuer chinesischer Lieferanten geprägt gewesen sei. Trotz der hinter den Analystenerwartungen zurückgebliebenen Ergebnisentwicklung sei die Dividendenschätzung der Analysten (0,50 Euro) übertroffen worden. LEIFHEIT habe in Aussicht gestellt, eine Dividende von 0,60 Euro je Aktie für 2005 ausschütten zu wollen.

Mit der Präsentation des Geschäftsberichtes seien auch die vorläufigen Umsatzzahlen für das erste Quartal 2006 genannt worden. Danach habe der Konzernumsatz leicht auf 75 (74) Mio. Euro zugelegt. Zur Ergebnisentwicklung sei ebenso wie zum Gesamtjahresausblick keine konkrete Aussage gemacht worden. LEIFHEIT rechne für das Gesamtjahr mit einem moderaten Umsatzwachstum.

Die bisherigen Prognosen der Analysten für die Jahre 2006e und 2007e überarbeite man grundlegend, um zum einen die Auswirkungen des Verkaufs des Geschäftes mit Soehnle Industriewaagen (Umsatzbeitrag 2005: 12 Mio. Euro) und zum anderen die Eindrücke aus dem Managementkontakt abbilden zu können. Darüber hinaus würden die Analysten ihre Detailprognosen bis 2009 erweitern. Unter dem Strich rechne man bei einem leichten Umsatzwachstum mit deutlichen Fortschritten bei der Restrukturierung. Die Analysten würden glauben, dass LEIFHEIT nach Abschluss der Restrukturierung des Haushaltsbereiches dauerhaft eine EBIT-Marge über 5% erzielen könne.

Die Analysten von Independent Research bleiben bei ihrem "akkumulieren"-Rating für die LEIFHEIT-Aktie und erhöhen das Kursziel von 24 auf 29 EUR.
Analyse-Datum: 02.05.2006