Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, nimmt für die LEONI-Aktie (ISIN DE0005408884/ WKN 540888) ein Upgrade von "halten" auf "kaufen" vor.
LEONI habe heute überraschend bereits Zahlen für das Geschäftsjahr 2007 veröffentlicht und damit auf die am Vortag aufgekommenen Gerüchte bezüglich einer Gewinnwarnung des Nürnberger Unternehmens reagiert. Der Konzernumsatz sei von 2.108 Mio. EUR auf 2.367 Mio. EUR gestiegen. Das EBIT habe sich von 130,6 Mio. EUR auf 129,6 Mio. EUR reduziert. Beim Jahresüberschuss habe ein Anstieg von 79,3 Mio. EUR auf 86,2 Mio. EUR generiert werden können.
Der Unternehmensbereich Wire & Cable Solutions habe LEONI 2007 mit einem Außenumsatz von 1.381 Mio. EUR das Rekordergebnis vom Vorjahr um fast 20% übertroffen. Insbesondere das Geschäft mit der prosperierenden Petrochemie habe ausgebaut werden können und auch bei Kabelsystemen für komplexe Infrastrukturanwendungen, beispielsweise in Tunneln oder Flughäfen habe zugelegt werden können. Hier werde LEONI zukünftig versuchen, unabhängiger vom Automobilgeschäft und dessen Zyklus zu werden. Im Segment Wiring Systems habe LEONI vom Trend zu hochwertiger Fahrzeugausstattung und damit zu komplexen Bordnetz-Systemen profitiert und habe beim Umsatz um 3% auf 986 Mio. EUR zulegen können.
Für das Geschäftsjahr 2008 erwarte das Unternehmen - nach der Übernahme des französischen Bordnetz-Herstellers Valeo Connective Systems (VCS) - einen Umsatz von mindestens 3 Mrd. EUR. Die Analysten würden hier aktuell von 3.082 Mio. EUR ausgehen. Beim EBIT sei die Guidance des Unternehmens bei rund 140 Mio. EUR und damit leicht unter den Erwartungen der Analysten, die bei 144 Mio. EUR für das laufende Geschäftsjahr ausgehen würden. Zum Tragen kämen hierbei insbesondere die höheren Finanzierungskosten, die die Analysten mit knapp 11 Mio. EUR veranschlagt hätten.
Die Übernahme von VCS dürfte LEONI zukünftig helfen, das Wachstum voranzutreiben, wenngleich erste Bremsspuren für die Automobilkonjunktur bei einer anhaltenden Kreditkrise unvermeidbar sein dürften. Dennoch würden die Analysten derzeit keinen Grund sehen an der Aussage des Unternehmens zu zweifeln, dass die Ziele für 2008 erreicht würden. Sie würden als Bewertungsmaßstab ein KGV von 12 als gerechtfertigt halten.
Auf Basis der Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr 2008 passen die Analysten vom Bankhaus Lampe daher ihr Kursziel auf 35,00 EUR an und empfehlen, die Aktie von LEONI aktuell wieder zu kaufen. (Analyse vom 12.02.2008) (12.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 12.02.2008
Dividende/HV
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