LEONI kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

LEONI habe im ersten Quartal 2008 den Umsatz um 31,4% auf 770,6 Mio. Euro ausweiten können. Hier mache sich u.a. die erstmalige Konsolidierung der Tochterfirma LEONI Wiring Systems (LWS) France bemerkbar. Das EBIT habe sich wegen der LWS-Übernahme um 3,5% auf 34,1 Mio. Euro verringert. Ohne Sondereffekte hätte das EBIT um 11,2% auf 39,7 Mio. Euro zugelegt. Der Quartalsüberschuss nach Steuern sei um 3,4% auf 20 Mio. Euro bzw. 0,67 Euro je Aktie gefallen.

Die LEONI-Geschäftsführung habe den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr bekräftigt. Dieser sehe einen Umsatz von mindestens 3 Mrd. Euro sowie ein EBIT von rund 140 Mio. Euro vor. Außerdem habe man mitgeteilt, dass trotz vorsichtiger Konjunkturprognosen zahlreicher Forschungsinstitute "auf unseren wichtigen Märkten keine Abschwächungstendenzen zu erkennen" seien.

Vor dem Hintergrund der LWS-Übernahme und wegen Vorleistungen für neue Aufträge sei 2008 ein Übergangsjahr für den LEONI-Konzern. Großaufträge, die sich ab 2008/2009 in den Zahlen niederschlagen sollten, dürften zusammen mit den in der Vergangenheit getätigten Übernahmen zu einem deutlichen Umsatz- und Ergebnisanstieg führen.

Die Analysten der Nord LB sehen infolge der Kursrückschläge Ende 2007/Anfang 2008 und auf Grund des sich positiv entwickelnden Geschäftsganges Kurspotenzial für die LEONI-Aktie und belassen das Anlageurteil bei "kaufen". Das Kursziel werde von 42 auf 45 Euro angehoben. (Analyse vom 07.05.2008) (07.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 07.05.2008