LUDWIG BECK halten (GSC Research)

LUDWIG BECK habe am 25. Oktober seine Neunmonatszahlen gemeldet. Demnach habe der Nettoumsatz (ohne Mehrwertsteuer) des Münchener Kaufhauskonzerns bei 58,4 (Vorjahr 58,5) Mio. Euro stagniert. Die Analysten sähen diese Zahl jedoch vor dem Hintergrund der Umbaumaßnahmen als beachtlich an, da diese nahezu im gesamten dritten Quartal stattgefunden hätten. Gewohnt positiv habe sich auch der flächenbereinigte Umsatz gestaltet, der auf Bruttobasis (inklusive Mehr-wertsteuer) um 3,6 Prozent zugelegt habe.

Das operative Ergebnis (EBIT) sei um knapp 12 Prozent auf 1,9 (1,7) Mio. Euro gestiegen. Der in 2006 ausgewiesene Periodenfehlbetrag von 0,5 Mio. Euro habe mit 0,5 Mio. Euro in die positiven Zahlen gedreht. Traditionell würden Handelsunternehmen jedoch ohnehin fast das komplette Jahresergebnis im vierten Quartal verdienen.

Insgesamt würden die Analysten die Zahlen von LUDWIG BECK positiv werten, da es der Firma erneut gelungen sei, sich vom weiterhin schwierigen Branchenumfeld abzukoppeln.

Nachdem sich die Umbaumaßnahmen sich nahezu über das gesamte dritte Quartal erstreckt hätten, dürfte LUDWIG BECK im wichtigen vierten Quartal von diesen Maßnahmen zur Attraktivitätssteigerung des Münchener Stammhauses überproportional profitieren.

Auf Grund der adäquaten Bewertung mit einem aktuellen KGV von über 18 stufen die Analysten von GSC Research die LUDWIG BECK-Aktie dank der ordentlichen Dividendenrendite von geschätzten 2,6 Prozent für das laufende Geschäftsjahr auch nach dem jüngsten Kursanstieg weiterhin als solide Halteposition ein. Das Kursziel hätten sie leicht von 12,80 Euro auf 13,80 Euro angehoben. (Analyse vom 31.10.2007) (31.10.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 31.10.2007