New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044/ WKN 899954) von "buy" auf "hold" zurück und senken das Kursziel von 104 auf 78 USD.
Die Analysten hätten ihre kurz- und langfristigen Annahmen zum Ölpreis nach oben gesetzt. Die Prognose zum Brentpreis in 2007 sei von 58 USD pro Barrel auf 64 USD erhöht worden. Die längerfristige Schätzung sei von 47,5 auf 55 USD angehoben worden. Die positive Einschätzung zur Ölpreisentwicklung könne aber nicht ohne weiteres auf die russischen Ölwerte übertragen werden.
Eine progressive Steuer, steigende Grenzkosten hätten die Valorisierung im Vergleich zu 2003 konstant gehalten. Angesichts steigender Investitionen und einer zunehmenden Abhängigkeit von Infrastrukturaufwendungen seien im Hinblick auf ein Engagement im Ölsektor in anderen Teilen des russischen Aktienmarktes bessere Anlagemöglichkeiten zu finden.
LUKoil müsse zunehmend den Realitäten von stark steigenden Greenfield-Investments ins Auge blicken, um strategische Zielsetzungen zu erreichen. Ohne größere Kapitalintensität würden die Wachstumsziele des Unternehmens den Analysten als zu optimistisch erscheinen. Trotz steigender Ölpreise seien daher die Gewinnerwartungen für 2008 und 2009 reduziert worden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von LUKoil nunmehr zu halten. (Analyse vom 06.06.07) (06.06.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 06.06.2007
Dividende/HV
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