Moskau (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Alfa Bank stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044/ WKN 899954) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 72,14 USD.
Die Q1-Zahlen seien leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben, der Umsatz habe 1% und das EBITDA 2% unter den Prognosen gelegen. Die operativen Ausgaben hätten indes die größte Enttäuschung dargestellt. Während sequenziell ein Plus von 8% zu Buchte gestanden habe, belaufe sich der Anstieg gegenüber dem Vorjahr auf 60%. Die Analsten hätten dagegen mit einem Rückgang gegenüber dem Vorquartal gerechnet. Die Erklärungen des Unternehmens, dass andere Kosten als die für die Förderung und Raffinerie dafür verantwortlich seien, könnten nicht überzeugen, da dann andere Kosten ungehindert gestiegen sein müssten.
Die Investitionen von 2,06 Mrd. USD würden zeigen, dass sich LUKoil innerhalb des Plans für 2007 bewege. Auch dies sei eine Enttäuschung, da man gehofft habe, dass das Ziel für das Gesamtjahr von 8,2 Mrd. USD nicht erreicht würde.
Positiv zu vermerken sei dagegen das sehr effiziente Management beim Betriebskapital. Ein operativer Cash Flow von 2,02 Mrd. USD habe den Free Cash Flow leicht positiv am Ende des Quartals schließen lassen.
Der Report habe zwar die Befürchtung für ein überbordendes Wachstum der Investitionen voll bestätigt. Starke Kursreaktionen dürfte der Quartalsbericht indes nicht auslösen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Alfa Bank die Aktie von LUKoil weiterhin zu halten. (Analyse vom 29.06.07) (29.06.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 29.06.2007
Dividende/HV
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