Leifheit akkumulieren

Der Umsatz der Gesellschaft sei im ersten Quartal zum Großteil strukturell und witterungsbedingt gesunken.

Der Rückgang habe mit 10,8% auf 77,347 Millionen Euro aber im Zielkorridor des Unternehmens gelegen. Das Periodenergebnis sei um 37,4% auf 1,544 Millionen Euro gesunken. Allerdings seien strukturelle Verbesserungen erkennbar gewesen.

Die Umsetzung des Konzepts zur Neustrukturierung liege voll im Plan. Die finanziellen Aufwendungen hierfür seien bereits in 2004 vollständig verbucht worden. Mit der derzeitigen Umstrukturierung habe die Gesellschaft die notwenigen Maßnahmen eingeleitet, um im verschärften weltweiten Wettbewerb zu bestehen. Die Strategie als Premiumanbieter mit starker eigener Marke beurteile man als erfolgsversprechend. Wichtig sei dabei die Entwicklung neuer Produkte, welche Kernkompetenz bleibe. Den Rückbau der eigenen Produktionskapazitäten halte man für notwendig. Mittelfristig könnten auch wieder Wachstumspotenziale durch Akquisitionen in Europa genutzt werden.

Neben der Strategie erlaube auch die quantitative Bewertung Spielraum. So habe man bei der Bewertung der Aktie einen fairen Wert von 25,92 Euro ermittelt. Unterstützt werde diese Einschätzung von einem Buchwert von 24,31 Euro je Aktie per 31. März 2005. Das Kursziel sehe man bei 25 Euro.

Die Analysten von Independent Research empfehlen im Rahmen ihrer Ersteinschätzung, die Aktien von Leifheit zu akkumulieren. Analyse-Datum: 19.07.2005