Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Asia Investor" empfehlen die Finger von der Lenovo-Aktie (ISIN HK0992009065/ WKN 894983) zu lassen.
Im zurückliegenden 3. Fiskalquartal habe das Unternehmen seinen Gewinn auf 171,7 Mio. USD mehr als verdreifacht. Die treibenden Faktoren seien hierbei vor allem das Geschäft in Indien und Osteuropa, aber auch der Absatz an Notebooks in China gewesen.
Für Lenovo sei die Aufwertung des Yuan vorteilhaft. Seit der Übernahme der Hardwaresparte von IBM habe das Unternehmen seinen Firmensitz in den USA. Das heiße, es werde in USD bilanziert. Dieser Faktor sei beachtenswert, da Lenovo mit 1,8 Mrd. USD rund 40% seines Gesamtumsatzes in Taiwan, China und Hongkong mache.
In den kommenden Quartalen werde Lenovos Marge unter Druck geraten. Die Bruttomarge habe zwar in der vergangenen Abrechnungsperiode auf 15,2% ausgeweitet werden können. Aber Lenovo beabsichtige in den Emerging Markets sein Marketing deutlich auszuweiten. Der Fokus liege bei den Privatkunden. Man plane den Umsatzanteil in diesem Sektor von 35% auf 45% zu erhöhen.
Auch wenn die Charttechnik derzeit auf den ersten Blick verlockend aussehe, wäre es ein Fehler auf den Zug aufzuspringen. Lenovo sei einfach zu teuer. Das geschätzte KGV liege momentan bei 19, also deutlich über dem Durchschnitt der Branche. Lenovo habe wohl bessere Wachstumsaussichten als die Konkurrenz. Dennoch würden die Experten befürchten, dass die Aussichten in den folgenden Wochen und Monaten radikal zusammengestrichen würden. Daraus werde sich eine Neubewertung der Aktie ergeben. Das habe zur Folge, dass der Kurs rapide fallen werde.
Die Experten vom "Asia Investor" raten die Finger von der Lenovo-Aktie zu lassen, bis der Kurs auf ein deutlich günstigeres Niveau korrigiert habe. (Ausgabe 06 vom 06.02.2008) (06.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 06.02.2008
Dividende/HV
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